Борьба за контроль над Novolog запустила масштабный передел влияния на фармацевтическом рынке
Семья Позис пытается заблокировать предложение группы Movement об инвестициях в размере 100 млн шекелей в обмен на 21,34% акций Novolog, обвиняя совет директоров в сговоре ради сохранения своих кресел.
Резкое падение капитализации израильских публичных компаний делает их уязвимыми для агрессивного поглощения, провоцируя жесткие конфликты между основателями и наемным менеджментом.
Инвестиции группы Movement в размере 100 млн шекелей могут размыть долю основателей Novolog (семьи Позис) с 26,7% до 21%, лишив их статуса крупнейшего акционера.
Институциональные гиганты (Migdal, Phoenix, Harel), владеющие более 40% акций Novolog, теперь должны выбрать между сохранением контроля основателей и приходом нового инвестора.
На израильском фондовом рынке разворачивается один из самых драматичных корпоративных конфликтов 2026 года. Вокруг крупного дистрибьютора лекарств и медицинских услуг Novolog разгорелась настоящая война за контроль, столкнувшая основателей компании — семью Позис — с советом директоров и внешней группой инвесторов. Как сообщает экономическое издание Calcalist, триггером противостояния стало неожиданное предложение группы Movement, контролируемой Эли Даханом, инвестировать в Novolog 100 миллионов шекелей в обмен на 21,34% акций.
Эта сделка, в случае ее реализации, сделает Movement крупнейшим акционером компании и неизбежно размоет долю семьи Позис с нынешних 26,7% до примерно 21%, лишив основателей фактического контроля. В ответ семья Позис перешла в жесткую контратаку, обвинив совет директоров в сговоре и попытке использовать предложение Movement как «ядовитую пилюлю» для спасения собственных кресел.
Анатомия конфликта: «Ядовитая пилюля» против смены власти
Суть претензий семьи Позис, изложенная в предупредительном письме, которое цитирует Calcalist, сводится к тому, что совет директоров Novolog во главе с Эриком Шором действует в условиях острого конфликта интересов. По мнению контролирующих акционеров, директора поспешили одобрить предложение Movement без проведения комплексной проверки (due diligence) и в крайне сжатые сроки лишь для того, чтобы заблокировать инициативу владельцев по обновлению состава совета.
Конфликт обострился из-за спора о хронологии событий. Семья Позис утверждает, что их требование созвать экстренное собрание акционеров для увольнения действующих директоров поступило в компанию в 14:40 — на три часа раньше, чем Movement официально представила свое инвестиционное предложение (в 17:41). Однако в официальных отчетах для биржи Novolog сначала опубликовала сообщение о предложении Movement и лишь затем — о требовании семьи Позис. Сторонники Позиса называют это «манипуляцией и хронологической инверсией», призванной создать ложное впечатление, будто требование о роспуске совета было лишь запоздалой реакцией на внешнюю угрозу.
В то же время источники на рынке указывают, что интерес Movement к компании зрел давно, и семья Позис, вероятно, инициировала смену совета директоров превентивно, пытаясь сорвать готовящуюся сделку. На фоне этого противостояния независимый директор Анат Габриэль уже объявила о своей отставке, что подчеркивает глубину раскола внутри руководства.
Хроника падения: от пика к борьбе за выживание
Нынешняя уязвимость Novolog — результат затяжного операционного кризиса. Основанная в 1960-х годах семьей Позис, компания пережила период бурного роста после выхода на биржу в 2017 году при поддержке фонда FIMI. На пике капитализации в июле 2022 года стоимость Novolog достигала 1,83 миллиарда шекелей. Однако к осени 2026 года рыночная стоимость компании рухнула до уровня около 360–400 миллионов шекелей, потеряв почти 1,5 миллиарда шекелей стоимости.
Среди ключевых причин деградации бизнеса аналитики выделяют:
- Потерю стратегических партнеров: прекращение сотрудничества с американским фармацевтическим гигантом Pfizer нанесло тяжелый удар по логистическому подразделению.
- Технологические сбои: неудачное внедрение новой системы управления дистрибуцией привело к операционному хаосу и снижению годовой выручки более чем на 200 миллионов шекелей.
- Регуляторное давление: Управление по ценным бумагам Израиля оштрафовало компанию на 147 тысяч шекелей за публикацию недостоверных данных в отчетах.
- Геополитический фактор: эскалация ситуации в сфере безопасности негативно отразилась на предоставлении медицинских услуг на дому.
Одед Позис, сын основателя компании Эхуда Позиса, вошедший в совет директоров в мае 2026 года, прямо заявляет о «систематическом провале корпоративного управления» и обещает задействовать все юридические инструменты, включая выкуп дополнительных акций с рынка, чтобы вернуть компанию под контроль семьи и восстановить ее позиции.
Позиция институционалов и реакция рынка
Несмотря на ожесточенность спора, фондовый рынок отреагировал на корпоративную войну волной оптимизма. Акции Novolog на Тель-Авивской бирже подскочили более чем на 15% за два торговых дня при объемах торгов, превышающих средние показатели в два раза. Инвесторы рассчитывают, что конфликт в любом случае пойдет компании на пользу: либо за счет притока 100 миллионов шекелей свежего капитала от Movement, либо в результате смены менеджмента и борьбы за выкуп акций противоборствующими сторонами.
Решающее слово в этом противостоянии останется за институциональными инвесторами, которые суммарно контролируют более 40% акций Novolog. Крупнейшие фонды — Migdal (14%), Phoenix (12%), Harel (11%) и Clal (6%), а также частный инвестор Мори Аркин (9%) — фактически выступят судьями в споре между основателями и действующим советом директоров. Им предстоит решить, способна ли семья Позис вывести компанию из пике или же Novolog необходима радикальная встряска под крылом нового мажоритарного акционера в лице Movement.