Бюджетные споры в США спровоцировали обвал оборонного сектора, создав привлекательную точку входа
Коррекция оборонных ETF на 16% и падение гигантов вроде Northrop Grumman на 35% вызваны сомнениями в оборонном бюджете США на 1,5 трлн долларов, но аналитики видят в этом редкую возможность для покупки.
Политическая неопределенность в США временно затмила реальный оборонный спрос, опустив котировки гигантов на 20-36% от пиков.
Оборонный ETF просел на 16% на фоне роста S&P 500 на 3,5%, а доходность 10-летних гособлигаций США зафиксировалась на уровне 4,7%.
Глубокая коррекция оборонного сектора до 40% открывает сильную точку входа в активы с гарантированным многолетним портфелем госзаказов.
Политический тупик в Вашингтоне против оборонных реалий
Мировой оборонный сектор столкнулся с парадоксальной ситуацией: несмотря на непрекращающиеся геополитические конфликты в Восточной Европе и на Ближнем Востоке, котировки ведущих военно-промышленных корпораций демонстрируют глубокое падение. Как сообщает экономическое издание Bizportal, специализированный биржевой фонд iShares US Aerospace and Defence ETF (ITA) с июля по середину октября 2026 года потерял около 16% своей стоимости, в то время как широкий индекс S&P 500 за тот же период прибавил 3,5%.
Главным драйвером этого снижения стали не операционные показатели компаний, а политические ожидания в Вашингтоне. Инвесторы начали сомневаться в том, что масштабный план Дональда Трампа по увеличению оборонного бюджета США с 1 триллиона долларов до 1,5 триллионов долларов будет одобрен законодателями. На платформе прогнозов Kalshi вероятность перехода обеих палат Конгресса под контроль Демократической партии выросла на 20%. В условиях разделенного правительства любое резкое увеличение военных расходов потребует сложных компромиссов, особенно на фоне требований демократов вернуть финансирование в гражданские программы.
Производственные ограничения и давление долгового рынка
Дополнительное давление на сектор оказывает макроэкономическая среда. При доходности 10-летних гособлигаций США на уровне 4,7% стоимость обслуживания государственного долга резко возрастает, что лишает оборонный бюджет прежней политической неприкосновенности. Каждое новое вливание средств теперь конкурирует с расходами на здравоохранение и социальную сферу.
Более того, финансовые рынки переоценивают способность гигантов быстро конвертировать новые заказы в реальную прибыль. Оборонные концерны работают в условиях жестких производственных ограничений: цепочки поставок перегружены, расширение мощностей требует долгосрочных инвестиций в инфраструктуру и кадры, а портфели заказов уже расписаны на годы вперед. В результате акции Lockheed Martin упали более чем на 20% от своего мартовского пика, а бумаги Northrop Grumman и L3Harris потеряли около 35% и 36% соответственно. Под наибольшим ударом оказались дорогостоящие и политически чувствительные проекты, такие как программа истребителей F-35 и стратегический ракетный комплекс Sentinel.
Израильский взгляд: почему коррекция открывает окно возможностей
В то время как американский рынок закладывает худшие сценарии, израильские профессиональные инвесторы видят в текущем падении редкую инвестиционную возможность. В интервью авторитетному изданию globes Эяль Шина, заместитель директора по инвестициям компании «Пастернак-Шахам», отметил, что оборонный сектор остается одним из наиболее перспективных направлений для долгосрочных вложений.
По мнению Шины, оборонные бюджеты как в Израиле, так и по всему миру будут неизбежно расти в ближайшие десятилетия. Локальная коррекция акций сектора на десятки процентов от пиковых значений создает отличную точку входа для инвесторов, поскольку реальный спрос на системы ПВО, артиллерию и боеприпасы гарантирован долгосрочными государственными контрактами. На Тель-Авивской фондовой бирже акции оборонного гиганта Elbit Systems (ESLT) торгуются с коэффициентом P/E 56.8, демонстрируя устойчивость к глобальным колебаниям за счет стабильного притока локальных и экспортных заказов.
Стратегия распределения активов в условиях высоких ставок
Помимо оборонного сектора, Эяль Шина рекомендует инвесторам обратить внимание на израильский банковский сектор, который сохраняет высокую рентабельность капитала и торгуется с низким мультипликатором P/E на уровне 11, а также на телекоммуникационные компании, защищенные высоким потребительским спросом.
В глобальном масштабе аналитик советует использовать текущую высокую доходность облигаций США (около 4,7%) для фиксации процентных ставок на годы вперед, обязательно нейтрализуя валютный риск (экспозиция на шекель), так как колебания курса доллара могут нивелировать рыночную доходность для израильских резидентов. Для агрессивных портфелей Шина предлагает сохранять фокус на технологических гигантах через ETF MAGS и традиционной промышленности через ETF XLI, где внедрение искусственного интеллекта только начинает приносить плоды в виде повышения операционной эффективности.