Сценарий снижения ставок отменяется: ФРС США допускает новое повышение стоимости заимствований
Протокол заседания ФРС США сигнализирует о возможном переходе к ужесточению монетарной политики на фоне устойчивой инфляции и энергетических рисков из-за ситуации на Ближнем Востоке.
ФРС США допускает возобновление цикла повышения процентной ставки из-за устойчивой инфляции и геополитических рисков.
Ключевая ставка ФРС сохранена в диапазоне 3.5%–3.75%, при целевом показателе инфляции в 2%.
Рынки пересматривают прогнозы: сценарий снижения ставки уступает место вероятности ее ужесточения.
Как сообщает экономическое издание Bizportal, в руководстве Федеральной резервной системы США нарастает серьезная тревога по поводу устойчивости инфляции, из-за чего сценарий смягчения денежно-кредитной политики и снижения ставок перестает быть базовым для рынков.
Согласно протоколу последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), прошедшего в конце апреля, регулятор принял решение оставить ключевую ставку в диапазоне 3.5%–3.75%. Однако внутренние дебаты показали кардинальный разворот настроений. Большинство членов комитета открыто заявили, что если темпы роста потребительских цен продолжат превышать целевой уровень в 2%, американскому Центробанку придется рассмотреть возможность возобновления цикла ужесточения и даже дополнительного повышения ставки.
Инфляционные риски и геополитический фактор
Резкая смена тональности вашингтонского регулятора по сравнению с началом года объясняется ухудшением глобальных макроэкономических условий. Главной угрозой для стабильности цен чиновники называют последствия геополитического кризиса на Ближнем Востоке, включая эскалацию вокруг Ирана, риски перекрытия Ормузского пролива и сопутствующее удорожание энергоносителей.
В протоколе подчеркивается, что «подавляющее большинство» участников заседания фиксируют повышенный риск затяжного возвращения инфляции к целевой отметке. На фоне устойчиво сильных данных по рынку труда и ускорения ценового роста инвесторы на Уолл-стрит пересмотрели свои ожидания: фьючерсы на процентные ставки теперь закладывают реальную вероятность как минимум одного повышения стоимости заимствований до конца года.
Внутриполитический контекст и смена руководства ФРС
Дискуссии внутри ФРС затронули и риторику официальных заявлений. Сразу три представителя регулятора выступили против сохранения формулировок, намекающих на возможное смягчение политики в будущем. Глава ФРС Джером Пауэлл признал, что вопрос изменения риторики стоял крайне остро и может быть пересмотрен уже на следующем заседании в июне, когда комитет представит обновленный прогноз ключевой ставки.
Дополнительное напряжение создает приближающаяся смена руководства американского регулятора. На фоне политического давления и публичных заявлений Белого дома пост главы ФРС вскоре должен занять Кевин Варш. Хотя в ходе слушаний в Сенате Варш пообещал строго защищать институциональную независимость Центробанка от политического влияния, инвесторы с повышенным вниманием следят за траекторией монетарной политики в условиях глобальной нестабильности.