Американские гиганты State Street и First Trust выходят на израильский рынок ETF
Американские гиганты State Street и First Trust выводят свои ETF на Тель-Авивскую биржу, бросая вызов местным управляющим и усиливая конкуренцию с BlackRock и Invesco.
Американские инвестиционные гиганты State Street и First Trust готовятся к запуску своих ETF на Тель-Авивской бирже.
Активы Invesco в Израиле достигли 10 миллиардов шекелей, а у BlackRock — около 30 миллиардов шекелей.
Зарубежные фонды предлагают инвесторам минимальные комиссии за управление (от 0,09%), что переманивает частный капитал из местных инвестиционных домов.
Как сообщает издание Calcalist, американские финансовые гиганты State Street и First Trust делают официальные шаги для выхода на израильский рынок биржевых фондов (ETF). Обе компании в настоящее время активно продвигают процедуры регистрации фондов, ориентированных на международные индексы, для прямой торговли на Тель-Авивской фондовой бирже (TASE). Появление новых игроков обещает существенно усилить конкуренцию в сегменте пассивных инвестиций, где до сих пор из зарубежных гигантов присутствовали лишь BlackRock и Invesco.
Новая волна конкуренции на TASE
Приход таких крупных игроков, как State Street и First Trust, меняет расстановку сил на израильской бирже. Спустя пять лет после своего старта на местном рынке активы под управлением Invesco достигли внушительной отметки в 10 миллиардов шекелей, в то время как американская BlackRock, начавшая работу в июле 2019 года, управляет фондами на сумму около 30 миллиардов шекелей.
По словам представителей рынка, значительная доля активности — порядка 75% в обращающихся на TASE зарубежных фондах — приходится на частных инвесторов. Деньги граждан массово уходят в международные инструменты в обход традиционных местных управляющих, что уже вызвало недовольство последних, обвиняющих регуляторов в неравных условиях.
Разница в комиссиях и налоговые нюансы
Главным драйвером популярности зарубежных структур (часто именуемых ирландскими из-за их европейской юрисдикции) остаются крайне низкие издержки. К примеру, фонд Invesco на базе индекса S&P 500 взимает за управление скромные 0,09%, тогда как аналогичные локальные фонды от местных инвестиционных домов (например, IBI или «Мейтав») берут за те же услуги от 0,7% до 0,8%.
Эксперты также отмечают разницу в налогообложении дивидендов между фондами:
- Синтетические фонды применяют схемы репликации, позволяющие откладывать удержание налога у источника в США.
- Физические ирландские фонды (как у BlackRock) облагаются стандартным налогом у источника на дивиденды в размере 15%.
Тем не менее, израильские частные инвесторы продолжают голосовать кошельками: за последние два года более 20 миллиардов шекелей новых сбережений ушли в зарубежные биржевые фонды, игнорируя традиционные израильские инвестиционные продукты.