JPMorgan оценил долгосрочную доходность биткоина в 10% годовых
Инвестиционное подразделение JPMorgan впервые внесло биткоин в долгосрочный прогноз рынка капитала, оценив его среднюю доходность в 10% годовых.
JPMorgan впервые внес биткоин в свой долгосрочный инвестиционный прогноз наряду с традиционными активами.
Прогнозируемая доходность биткоина составляет 10% годовых при высокой волатильности на уровне 55%.
Отсутствие собственного денежного потока и пессимистичный сценарий с падением на 9,7% в год.
Как сообщает экономическое издание ice, американский финансовый гигант JPMorgan Chase опубликовал долгосрочный прогноз доходности активов, впервые включив в него биткоин.
Инвестиционное подразделение банка оценивает, что биткоин будет приносить в среднем 10% годовой доходности на горизонте следующих 10–15 лет. Эта оценка вошла в ежегодный отчет о долгосрочных предположениях рынка капитала.
Биткоин против традиционных рынков
Согласно экономическим моделям банка, главная криптовалюта имеет потенциал обогнать ключевые традиционные инструменты. Для сравнения, крупные акции США оцениваются с доходностью в 7,5% годовых, бумаги малой капитализации — в 7,7%, а золото — в 5,5% ежегодно. Облигации американского Минфина и корпоративные бонды должны принести от 5,6% до 6,6%.
Аналитики подчеркивают, что отчет не является прямым призывом к скупке криптовалюты, а служит базовой математической оценкой для институциональных портфелей. В отличие от корпоративных акций, за которыми стоят реальные потоки выручки компаний, биткоин не генерирует самостоятельного денежного потока.
Волатильность и риски инвестиций
За оптимистичными цифрами скрывается высокая степень риска. JPMorgan оценивает годовую волатильность биткоина примерно в 55%, тогда как для акций крупных корпораций этот показатель составляет около 18%, а для золота — 17,2%.
В рамках пессимистичного сценария банк допускает падение доходности биткоина на 9,7% годовых, в то время как оптимистичный расклад предполагает взлет до 17%. Из-за столь резких колебаний и сложной корреляции с другими классами активов институционалам по-прежнему непроста интеграция криптовалюты в классические сбалансированные портфели.