Борьба за небо Израиля: «Исраэйр» планирует удвоить капитализацию вопреки рыночному спаду
Несмотря на падение акций на 20% и рост топливных расходов на 40 млн долларов, глава авиакомпании Ури Сиркис рассчитывает обслужить 3 млн пассажиров благодаря хабу на Кипре и расширению флота.
Авиакомпания «Исраэйр» трансформируется из классического перевозчика в диверсифицированный холдинг, развивая собственную сеть отелей и крупный технический хаб на Кипре.
Технический центр в Ларнаке, купленный за 8 млн долларов, принес контракт на 100 млн евро и оценивается в 40 млн долларов, что не отражено в текущей капитализации компании (420-425 млн шекелей).
Рост цен на авиационное топливо снижает годовую чистую прибыль компании на 30–40 млн долларов, вынуждая руководство сокращать штат на 5% и удерживать высокие цены на билеты.
Противостояние авиагигантов: амбиции на фоне биржевого спада
В израильском авиационном секторе наметился выраженный рыночный раскол. Пока национальный перевозчик El Al празднует историческое достижение — включение в престижный индекс «Тель-Авив 35» после года стремительного взлета, его ближайший конкурент, группа «Исраэйр» (Israir), переживает непростые времена на фондовом рынке. Как сообщает финансовое издание ice, за последние двенадцать месяцев капитализация «Исраэйр» сократилась примерно на 20% (и на 8% с начала 2026 года), опустившись до отметки в 420–425 миллионов шекелей.
Тем не менее, руководство компании демонстрирует поразительную уверенность в выбранном курсе. Выступая на инвестиционном фестивале, организованном финансовым домом совместно с авторитетным экономическим изданием Globes, генеральный директор «Исраэйр» Ури Сиркис сделал резонансное заявление. По его словам, краткосрочные настроения инвесторов не отражают реальной картины: долгосрочные драйверы роста компании настолько сильны, что ее шансы удвоить свою рыночную стоимость в обозримом будущем значительно выше, чем у El Al.
Четыре столпа экспансии Ури Сиркиса
Стратегия, на которую опирается Сиркис, базируется на диверсификации бизнеса и выходе за рамки классической модели лоукостера. Руководство «Исраэйр» (контролируемой известным бизнесменом Рами Леви) выделило четыре ключевых направления развития:
- Расширение авиапарка и новые слоты: Компания активно наращивает количество воздушных судов и расширяет пул доступных временных интервалов (слотов) на взлет и посадку в международном аэропорту Бен-Гурион. Это должно позволить перевозчику выйти на амбициозный показатель в 3 миллиона обслуженных пассажиров уже в следующем году.
- Выход на дальнемагистральные маршруты: Освоение новых географических направлений призвано составить прямую конкуренцию традиционным лидерам рынка.
- Интеграция в туристический сектор: Прямое приобретение гостиничных активов за рубежом позволяет компании формировать комплексные пакетные предложения, замыкая маржинальность внутри группы.
- Технический хаб на Кипре: Ключевым и недооцененным рынком активом Сиркис называет центр технического обслуживания самолетов в Ларнаке.
Кипрский козырь: недооцененный актив на 100 миллионов евро
Особое внимание в анализе перспектив «Исраэйр» уделяется техническому центру в Ларнаке, который был приобретен компанией всего за 8 миллионов долларов. На сегодняшний день этот хаб превратился в самостоятельный прибыльный бизнес, оказывающий услуги крупнейшим европейским перевозчикам, включая британский лоукостер easyJet.
Как подчеркнул Сиркис в интервью Globes, компания уже подписала контракты на обслуживание на общую сумму 100 миллионов евро. По оценкам топ-менеджмента, реальная рыночная стоимость кипрского технического подразделения сейчас составляет порядка 40 миллионов долларов. Тот факт, что этот актив практически не учтен в текущей капитализации «Исраэйр» на Тель-Авивской фондовой бирже, Сиркис считает временной аномалией. Чтобы продемонстрировать масштабы бизнеса, компания планирует провести масштабный тур для инвесторов на Кипре уже 10 ноября.
Топливный прессинг и жесткая оптимизация
Оптимистичные прогнозы звучат на фоне серьезного макроэкономического давления. Главным вызовом для авиационной отрасли остается высокая стоимость авиационного топлива. По расчетам менеджмента «Исраэйр», текущие цены на энергоносители сокращают чистую прибыль компании на гигантские 30–40 миллионов долларов в год.
Чтобы удержать рентабельность и компенсировать эти потери, компания пошла на непопулярные меры, сократив штат сотрудников примерно на 5%. Кроме того, жесткие корректировки коснулись ценообразования. Сиркис признал, что текущая стоимость билетов на популярные трансатлантические направления в США (около 1200 долларов) продиктована исключительно чрезвычайными рыночными условиями и ценами на топливо. При нормализации макроэкономического фона и возвращении иностранных конкурентов справедливый тариф должен составлять около 900 долларов.
Ситуация усугубляется и геополитическими факторами. Комментируя приостановку полетов иностранных перевозчиков (в частности, FlyDubai), глава «Исраэйр» отметил, что региональная нестабильность не может вызывать радости, однако она наглядно демонстрирует надежность израильских авиакомпаний как стратегического воздушного моста страны. На этом фоне компания также ужесточила процедуры внутренней безопасности, проводя индивидуальные проверки всего нанимаемого иностранного летного персонала.