Эпоха консолидации: израильский крупный бизнес скупает активы и уходит с биржи на фоне передела финансового рынка

Консолидация капитала: почему крупный бизнес уходит с биржи

Израильский рынок капитала в конце 2026 года переживает масштабную структурную перестройку. Крупнейшие игроки стремятся к большей автономии от жестких регуляторных рамок публичного рынка, что подтверждается знаковыми сделками по делистингу и поглощению крупных активов.

Как сообщает Globes, контролирующий акционер компании «Алров Недвижимость и Гостиницы» Альфред Акиров успешно завершил выкуп акций миноритариев на сумму около 788 миллионов шекелей, оценив всю компанию в 6,6 миллиарда шекелей (что на 10% ниже ее собственного капитала). Миноритарные акционеры, включая инвестиционный дом «Мор», получили 322,4 шекеля за акцию, что отражает премию в 20% к рыночной стоимости.

Этот шаг — не просто технический делистинг. Перевод «Алров» в статус частной компании позволяет Акирову вывести свои активы из-под жесткого публичного контроля и существенно упростить борьбу за получение контроля над страховым гигантом «Клаль Битуах», где «Алров» удерживает пакет в 14,2% акций. Устранение публичного долгового бремени облегчит диалог с Управлением рынка капитала и другими финансовыми регуляторами.

Параллельно на рынке недвижимости разворачивается еще одна гигантская сделка консолидации. По информации Globes, девелоперская компания «Аура» под руководством Яакова Атракчи приобретает 55% акций сети домов престарелых и защищенного жилья «Бейт ха-Кфар» у семьи Блуштейн за 935 миллионов шекелей наличными. Вся сеть оценена в 1,7 миллиарда шекелей. Для выкупа оставшихся 45% у миноритариев (среди которых «Поалим Экьюти» с 18%, «Мор» с 8% и «Клаль» с 6%) «Аура» предложила тендерный оффер с премией в 28% к рынку, где 30% суммы будет выплачено наличными (229 миллионов шекелей), а 70% — акциями самой «Ауры».

Исторический сдвиг в управлении пенсионными активами

На рынке долгосрочных сбережений зафиксирован тектонический сдвиг. По данным Globes, впервые с 2014 года страховая компания «Мигдаль» обошла «Менора Мивтахим» по объему активов под управлением в сегменте больничных касс и фондов повышения квалификации («керен хиштальмут»). На конец сентября 2026 года «Мигдаль» управляет активами на сумму 59,5 миллиарда шекелей, тогда как у «Менора Мивтахим» этот показатель составил 59,2 миллиарда шекелей.

Этот успех обусловлен стабильным притоком капитала: только в сентябре «Мигдаль» привлекла чистыми 694 миллиона шекелей (всего 6,45 миллиарда шекелей с начала года). Лидером же по темпам привлечения остается компания «Клаль», зафиксировавшая чистый приток от конкурентов в размере 1,32 миллиарда шекелей за месяц благодаря высоким показателям доходности. Напротив, инвестиционный дом «Альтшулер Шахам» продолжает испытывать трудности. Как сообщает Calcalist, в сентябре компания зафиксировала чистый отток в размере почти 200 миллионов шекелей из своих паевых фондов (из традиционных фондов вывели 126 миллионов шекелей, из денежных — 104 миллиона шекелей). Это происходит на фоне масштабной реструктуризации группы и продажи ее пенсионного дивизиона компании «Вишор».

Перераспределение сил в банковском секторе

Параллельно с изменениями на пенсионном рынке меняется и структура владения крупнейшими банками страны. По сообщениям Calcalist и ice, инвестиционная группа Barak Capital, контролируемая Эялем и Ронит Бакши, приобрела на бирже пакет акций Банка «Хапоалим» на сумму 36,54 миллиона шекелей. В результате этой сделки доля группы достигла 2,46% акционерного капитала (2,52% голосующих прав), что оценивается примерно в 2,5 миллиарда шекелей при общей капитализации банка в 97,05 миллиарда шекелей.

Преодоление порога в 2,5% в банке без контролирующего ядра дает Barak Capital право выдвигать своего кандидата в совет директоров. Это совпало с общим собранием акционеров «Хапоалим», на котором были переизбраны внешние директора (Михаль Хальперин и Тамар Шехтер) и утверждено существенное повышение зарплаты генерального директора Ядина Антеби. Его ежемесячный оклад вырастет с 215 тысяч шекелей до 270 тысяч шекелей, а общая годовая стоимость пакета вознаграждения с 2027 года составит 4,94 миллиона шекелей.

Институциональный капитал в реальном секторе

Страховые компании и частные фонды продолжают активно инвестировать в реальный сектор экономики Израиля, ища стабильную доходность вне волатильного фондового рынка:

• Строительный сектор: Страховой гигант «Менора Мивтахим», как сообщает ice, увеличил свою долю в девелоперской группе «Хаггад» до 6,57%, инвестировав 20 миллионов шекелей. Группа «Хаггад» демонстрирует сильные операционные показатели, продав за 8 месяцев квартир на 1,36 миллиарда шекелей (средняя цена квартиры составила 7,1 миллиона шекелей), включая рекордную сделку по продаже пентхауса в башне «Инфинити» за 55,55 миллиона шекелей.
• Сфера услуг и кейтеринг: Инвестиционный фонд «Скай» под руководством Цви Йохмана и Нира Дагана приобретает 50% акций кейтеринговой компании «Ли Бар» за 170 миллионов шекелей при общей оценке бизнеса в 350 миллионов шекелей, сообщает Calcalist. Компания с годовой выручкой в 400 миллионов шекелей обеспечивает питанием крупнейшие структуры страны, включая ЦАХАЛ, полицию и торговую сеть «Шуферсаль».

Юридические прецеденты и защита прав потребителей

На фоне масштабных слияний регуляторы и суды продолжают жестко пресекать нарушения прав клиентов. Окружной суд Тель-Авива утвердил мировое соглашение, по которому «Клаль Битуах» выплатит 29 миллионов шекелей для урегулирования коллективного иска, сообщает ice. Компания рассылала возвраты премий бумажными чеками по почте вместо цифровых переводов, из-за чего миллионы шекелей оставались невостребованными. Теперь клиенты, чья сумма возврата превышает 76 шекелей, получат SMS-уведомления для обновления реквизитов, а невостребованные деньги уйдут в государственный фонд коллективных исков.

В то же время в Сдероте 46 покупателей квартир в проекте «Ха-Бустаним» подали иск на 3,55 миллиона шекелей против застройщика «Торен ха-баит шеха» за задержку сдачи жилья на 19 месяцев. Истцы опираются на поправку № 9 к Закону о продажах, требуя компенсацию в размере 150% от стоимости аренды за каждый месяц просрочки, доказывая, что задержки вызваны халатностью застройщика, а не внешними форс-мажорными обстоятельствами.