Контракт на 1,4 млрд долларов и налоговый маневр: как Energean компенсирует простой платформы Кариш
Несмотря на 41 день простоя платформы «Кариш» из-за соображений безопасности, Energean нарастила чистую прибыль на 45% за счет налоговых активов в Италии и зафиксировала долгосрочный сбыт газа на 5 млрд долларов.
Energean заключила 15-летний контракт на поставку 7,7 млрд кубометров газа для ТЭС «Сорек» на сумму $1,4 млрд, увеличив портфель будущих израильских заказов до $5 млрд.
Чистая прибыль компании в первом полугодии 2026 года выросла на 45% до $160 млн, несмотря на снижение выручки на 8% до $743 млн из-за 41 дня вынужденного простоя платформы «Кариш».
Рост чистой прибыли носит преимущественно бумажный характер из-за признания налоговых активов в Италии, в то время как операционный денежный поток снизился на 14%, а квартальный дивиденд был урезан до 10 центов на акцию.
Стратегический прорыв на внутреннем рынке
Британско-греческая компания Energean, чьи акции торгуются на биржах Тель-Авива и Лондона, представила сильные финансовые результаты за первое полугодие 2026 года, подкрепив их подписанием крупнейшего соглашения. Как сообщает профильное издание ice, компания заключила долгосрочный 15-летний контракт на поставку природного газа для строящейся электростанции «Сорек» (расположенной вблизи города Ришон-ле-Цион). Общая стоимость сделки оценивается в 1,4 миллиарда долларов.
В рамках этого соглашения Energean обязуется поставить до 7,7 миллиарда кубометров (BCM) газа. Начало поставок запланировано на конец 2029 года, когда ТЭС «Сорек» будет введена в эксплуатацию. На первом этапе объем поставок составит до 0,5 миллиарда кубометров в год, а с сентября 2035 года увеличится до 0,6 миллиарда кубометров. Контракт защищен жесткими коммерческими условиями: он включает механизм Take-or-Pay («бери или плати»), гарантированную минимальную цену (ценовой пол) и привязку к энергетическим индексам.
Эта сделка завершает формирование пула долгосрочных контрактов Energean с тремя новыми израильскими электростанциями (включая проекты «Кесем» и «Далия 2»). Суммарная гарантированная выручка от этого трио превысит 5 миллиардов долларов, что обеспечивает компании стабильный финансовый фундамент на полтора десятилетия вперед. По данным TheMarker, на фоне публикации отчетов и новости о сделке акции Energean на Тель-Авивской фондовой бирже отреагировали ростом более чем на 5,5%.
Финансовый парадокс: налоги против операционного простоя
Согласно детальному анализу Bizportal, финансовый отчет Energean за первую половину 2026 года демонстрирует классический корпоративный парадокс: чистая прибыль компании взлетела на 45% (до 160 миллионов долларов по сравнению со 110 миллионами долларов в первом полугодии прошлого года), однако выручка от операционной деятельности сократилась на 8% — до 743 миллионов долларов.
Главной причиной снижения операционных показателей стал вынужденный 41-дневный простой плавучей добывающей платформы (FPSO) «Кариш». В конце февраля 2026 года Министерство энергетики Израиля распорядилось временно остановить добычу из-за эскалации ситуации в сфере безопасности. Работа платформы возобновилась в полном объеме лишь 10 апреля. Этот простой, вкупе со снижением добычи на итальянском месторождении Cassiopea, привел к падению среднесуточной добычи группы на 10% — до 124 тысяч баррелей нефтяного эквивалента (boe/d).
Почему же чистая прибыль показала столь бурный рост? Руководство компании объясняет это исключительно разовым бухгалтерским фактором: признанием отложенных налоговых активов в Италии, которые ранее не учитывались на балансе. В результате эффективная налоговая ставка группы резко снизилась, а налоговые расходы сократились с 64 миллионов до 19 миллионов долларов. При этом скорректированный показатель EBITDAX снизился на 5% (до 478 миллионов долларов), а чистый операционный денежный поток упал на 14%.
Снижение долга, дивиденды и перспективы «Катлана»
Несмотря на временные трудности в начале года, к концу лета 2026 года Energean продемонстрировала мощное операционное восстановление. В августе объем добычи группы превысил знаковую отметку в 180 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Этому способствовало завершение модернизации установки по переработке жидких углеводородов на платформе «Кариш» у берегов Хадеры, что увеличило мощность переработки с 18 до 31 тысячи баррелей в сутки. Теперь Energean контролирует около 85% всей морской добычи жидких углеводородов в Израиле.
Свободный денежный поток (Free Cash Flow) компании вырос на 35% и достиг 250 миллионов долларов. Этот рост обусловлен не операционными успехами, а временным сокращением капитальных затрат в денежном выражении (до 250 миллионов долларов против 385 миллионов годом ранее). Чистый долг компании на конец июня 2026 года составил 3,23 миллиарда долларов, снизившись на 97 миллионов долларов за второй квартал. Тем не менее, соотношение чистого долга к EBITDAX незначительно выросло до 3,0x.
В то же время совет директоров проявил осторожность в отношении выплат акционерам: дивиденды за второй квартал были утверждены в размере 10 центов на акцию (всего 18,5 миллиона долларов), что существенно ниже 30 центов на акцию, выплачивавшихся в аналогичном периоде прошлого года.
Главным вектором развития компании остается освоение нового израильского месторождения «Катлан» (Katlan/Hercules). В этот проект с общим бюджетом 1,2 миллиарда долларов уже инвестировано более 60% средств (включая 267 миллионов долларов, освоенных в первом полугодии 2026 года). Генеральный директор Energean Матиос Ригас подтвердил, что первая подача газа из месторождения «Катлан» ожидается по графику — в первой половине 2027 года. Параллельно компания готовит инфраструктуру для экспортного газопровода «Ницана» и планирует разведочное бурение в Греции совместно с гигантом ExxonMobil в 2027 году.