Новая стратегия TASE превращает израильский фондовый рынок в глобальную цифровую платформу
Новая стратегия TASE на 2027–2031 годы нацелена на рост выручки до 18% ежегодно за счет запуска вечерних торгов до 23:00, двухвалютных расчетов и токенизации активов совместно с регулятором ISA.
Тель-Авивская биржа трансформируется из локальной площадки в глобальный технологический хаб, делая ставку на интеграцию с мировыми рынками, ИИ и блокчейн.
Новый пятилетний план на 2027–2031 годы предусматривает ускорение роста выручки до 15%–18% в год, опираясь на капитализацию биржи, достигшую 11,9 млрд шекелей.
Реализация амбициозных планов по токенизации и двухвалютным торгам потребует сложных согласований с Банком Израиля и Управлением по ценным бумагам.
Новый вектор развития израильского финансового рынка
Тель-Авивская фондовая биржа (TASE) вступает в фазу глубокой технологической и структурной модернизации. Как сообщает авторитетное финансовое издание TheMarker, совет директоров биржи утвердил амбициозный стратегический план развития на период с 2027 по 2031 год. Этот шаг знаменует собой окончательное превращение TASE из локальной государственной инфраструктуры в глобального коммерческого игрока. С момента превращения в коммерческое предприятие в 2017 году и выхода на IPO в 2019 году рыночная стоимость самой биржи выросла в 17 раз, достигнув внушительных 11,9 миллиарда шекелей. Новый пятилетний план призван закрепить этот успех и вывести израильский рынок капитала на качественно новый уровень интеграции с мировыми финансовыми центрами.
Смена бизнес-модели: уход от комиссионной зависимости
Согласно детальному анализу, опубликованному порталом Funder, ключевым финансовым ориентиром новой стратегии является достижение среднегодового темпа роста выручки (CAGR) на уровне 15%–18% в период 2027–2031 годов. Для сравнения, в рамках предыдущего стратегического плана на 2023–2027 годы целевой показатель составлял 10%–12%, который биржа успешно перевыполнила.
Как отмечает аналитический ресурс Bizportal, столь резкое повышение планки означает системный сдвиг в бизнес-модели TASE. Биржа намерена снизить свою зависимость от традиционных комиссионных сборов за торговлю и клиринг на внутреннем рынке. Вместо этого акцент смещается на новые высокотехнологичные источники дохода, характерные для ведущих мировых площадок:
- Монетизацию рыночных данных и предоставление аналитических сервисов;
- Лицензирование собственных индексов и их дистрибуцию на международных рынках;
- Внедрение инструментов на базе искусственного интеллекта (AI) для обработки сырой и структурированной финансовой информации;
- Развитие технологических платформ и предоставление услуг трансграничной связи для иностранных участников.
Мост на Уолл-стрит: вечерние торги и двухвалютные расчеты
Одним из самых обсуждаемых нововведений стало изучение возможности продления торговой сессии. По информации издания Calcalist, Управление по ценным бумагам Израиля (ISA) и TASE создали совместную рабочую группу для оценки запуска вечерних торгов (After Hours) в интервале с 17:30 до 23:00. Этот шаг позволит израильскому рынку напрямую синхронизироваться с часами активной работы американских бирж. На первом этапе вечерняя сессия охватит наиболее чувствительные к глобальным событиям инструменты — акции двойного листинга, корпоративные облигации и ETF, привязанные к международным индексам.
Параллельно планируется внедрение механизма двухвалютной торговли для ключевых активов. Иностранные инвесторы, заходящие на израильский рынок, сегодня вынуждены нести дополнительные издержки на конвертацию и хеджирование шекелевых рисков. Возможность торговать и проводить расчеты в долларах США или евро устранит этот исторический барьер. Этому также будет способствовать расширение возможностей клиринга внебиржевых сделок (OTC) в иностранной валюте.
Токенизация активов и блокчейн-инфраструктура
Второй важнейший технологический приоритет, разрабатываемый совместно регулятором ISA и биржей, — это токенизация ценных бумаг. Речь идет о создании цифрового представления прав на активы в виде защищенных записей на базе технологии распределенного реестра (блокчейн).
Внедрение токенизации не изменит юридическую суть активов и правила защиты прав инвесторов, но кардинально преобразует техническую инфраструктуру:
- Атомарные транзакции: мгновенный клиринг по принципу «поставка против платежа» (DVP), исключающий временные разрывы и расчетные риски.
- Смарт-контракты: автоматизация корпоративных действий, таких как выплата дивидендов, купонов по облигациям и голосование акционеров.
- Новые каналы дистрибуции: упрощение доступа к израильским активам для розничных и институциональных инвесторов по всему миру.
Гибкая корпоративная структура для обхода регуляторных барьеров
Для реализации столь масштабных технологических инициатив TASE планирует реструктуризацию группы. Как поясняет Bizportal, биржа намерена разделить регулируемую инфраструктуру (ядро торгов и клиринга) и новые коммерческие направления (AI, блокчейн, продажа данных). Создание холдинговой структуры с дочерними компаниями позволит гибко запускать инновационные продукты и вступать в международные партнерства, избегая избыточного регуляторного давления, которое неизбежно накладывается на системно значимые государственные финансовые институты. Несмотря на то, что многие из заявленных инициатив пока находятся на стадии предварительного анализа и требуют согласования с Банком Израиля, вектор на превращение Тель-Авива в высокотехнологичный международный финансовый хаб обозначен максимально четко.