Гиганты State Street и First Trust усилят конкуренцию на израильском рынке ETF
Американские инвестиционные корпорации State Street и First Trust готовят запуск фондов на Тель-Авивской бирже, бросая вызов доминирующим на рынке BlackRock и Invesco.
Американские финансовые гиганты State Street и First Trust выводят свои биржевые фонды на израильский рынок через Тель-Авивскую фондовую биржу.
Комиссия за управление у иностранных фондов составляет всего 0,09%, а объем активов Invesco и BlackRock в Израиле достиг 10 и 30 миллиардов шекелей соответственно.
Частные израильские инвесторы получают доступ к глобальным индексам с минимальными издержками, экономя на комиссиях по сравнению с местными инвестиционными домами.
Как сообщает издание Calcalist, американские инвестиционные гиганты State Street и First Trust готовятся к официальному выходу на израильский рынок биржевых фондов (ETF), что существенно усилит конкуренцию в местном финансовом секторе.
Новые игроки меняют правила игры на Тель-Авивской бирже
Обе американские корпорации в настоящее время активно продвигают процедуру регистрации фондов, которые будут отслеживать глобальные индексы для торговли на Тель-Авивской фондовой бирже (TASE). Этот шаг продолжает тенденцию, заданную ранее другими мировыми гигантами — BlackRock и Invesco.
В настоящее время на израильской площадке представлены лишь два зарубежных игрока. Спустя пять лет после старта объем активов под управлением Invesco на местном рынке достиг 10 миллиардов шекелей, в то время как фонд BlackRock, вышедший на израильский рынок в июле 2019 года, управляет активами на сумму около 30 миллиардов шекелей.
Как отмечает Шай Йона, представитель Invesco в Израиле, около 75% всей активности в обращающихся на TASE зарубежных фондах приходится на частных инвесторов. По его словам, за последние два года значительная доля новых капиталов частных вкладчиков направляется именно в иностранные биржевые фонды, минуя традиционные израильские каналы.
Вопрос комиссий и налоговые особенности фондов
Главным драйвером популярности зарубежных структур (часто называемых ирландскими из-за их юрисдикции) остаются низкие издержки. Например, фонд Invesco, отслеживающий американский индекс S&P 500, взимает комиссию за управление всего в 0,09%, тогда как у местных игроков (таких как IBI или фонд Tachlit от инвестиционного дома «Мейтав») комиссии достигают 0,8% и 0,7% соответственно. Потребители голосуют ногами, выбирая минимальные расходы на долгосрочном горизонте.
Дискуссии также ведутся вокруг налогообложения дивидендов:
- Синтетическое отслеживание: фонды, использующие синтетическую репликацию американских индексов, временно освобождены от налога у источника на дивиденды в рамках действующих американских норм.
- Физическое отслеживание: ирландские фонды с физической репликацией (например, продукты BlackRock) облагаются стандартным налогом у источника на дивиденды в размере 15%.
Местные управляющие компании неоднократно заявляли о неконкурентных условиях, однако представители зарубежных фондов парируют, что речь идет об естественной эволюции рынка и изменении инвестиционных привычек израильтян, перенаправивших в зарубежные ETF свыше 20 миллиардов шекелей.