Израильские инвесторы «Клаль» и «Мор» понесли тяжелые убытки в фонде Pagaya
Инвестиции израильских компаний «Клаль» и «Мор» в фонд недвижимости Pagaya обернулись крахом: квартальная доходность упала до минус 10%, а общие потери с момента основания достигли 55%.
Институциональные инвесторы «Клаль» и «Мор» зафиксировали многомиллионные убытки из-за падения стоимости активов в фонде недвижимости Pagaya.
Отрицательная доходность фонда во втором квартале достигла 10%, а общий спад с момента запуска проекта составил 55%.
В отличие от компаний, зарабатывающих на комиссионных, прямые инвесторы фондов несут мгновенный ущерб от переоценки недвижимости в США на фоне высоких ставок.
Как сообщает экономическое издание TheMarker, израильские институциональные гиганты «Клаль» и «Мор» столкнулись с тяжелыми финансовыми потерями из-за инвестиций в фонд недвижимости финтех-компании Pagaya. Во втором квартале текущего года отрицательная доходность фонда более чем удвоилась по сравнению с предыдущим периодом и достигла 10%, а совокупный убыток с момента создания фонда составил внушительные 55%.
Прямые убытки вместо удар по комиссионным
Ситуация вокруг инвестиций в американскую недвижимость через фонды Pagaya резко контрастирует с недавними проблемами компании «Электра Недлан». Ранее падение котировок «Электра Недлан» на 15% было вызвано страхами инвесторов перед тем, что высокие процентные ставки в США подорвут стоимость активов и, как следствие, сократят будущие доходы компании от комиссионных за управление несанкционированными фондами.
Однако для «Клаль», «Мора» и других участников фондов Pagaya угроза уже превратилась в суровую реальность. В отличие от акционеров «Электры», которые переживают за операционные доходы управляющих структур, прямые инвесторы фондов Pagaya несут колоссальные убытки непосредственно на своих балансах из-за масштабных переоценок активов (ширухим) в сторону понижения.
Рыночный контекст и давление ставок
Давление высоких процентных ставок в Соединенных Штатах продолжает оказывать разрушительное воздействие на американский рынок недвижимости, особенно в сегментах, где задействованы механизмы альтернативного финансирования. Для израильских институциональных игроков, управляющих пенсионными сбережениями и средствами широкой общественности, такие провалы служат суровым напоминанием о рисках, связанных с заокеанскими неликвидными активами.