Израильский сетевой хребет ИИ: как технологии Mellanox приносят Nvidia рекордные миллиарды
Израильские R&D-центры обеспечивают около 70% сетевого бизнеса Nvidia, генерируя миллиардные налоговые поступления, пока Уолл-стрит начинает сомневаться в окупаемости глобальных затрат на ИИ.
Израильские технологии Mellanox формируют около 70% сетевого бизнеса Nvidia, который принес рекордные 32,3 млрд долларов выручки за первое полугодие 2027 финансового года.
Сумма корпоративного налога, уплаченного Nvidia в Израиле, составила 1,287 млрд долларов за последний отчетный год с перспективой двукратного роста.
Инвесторы на Уолл-стрит опасаются замедления темпов ИИ-бума из-за высокой стоимости финансирования инфраструктуры и жестких требований к окупаемости CapEx облачных гигантов.
Стремительная экспансия Nvidia на мировом рынке искусственного интеллекта во многом опирается на инженерные решения, созданные в Израиле. Покупка компании Mellanox за 6,9 миллиарда долларов, завершенная в 2020 году, оказалась одной из самых успешных стратегических сделок в истории полупроводниковой индустрии. Сегодня израильские R&D-центры Nvidia фактически выступают главным архитектором сетевой инфраструктуры, без которой функционирование современных суперкомпьютеров ИИ было бы невозможным.
Сетевой мотор Nvidia: израильские корни миллиардных доходов
Как подробно анализирует экономическое издание calcalist, сегмент Networking (сетевые технологии) демонстрирует беспрецедентную динамику. В 2024 финансовом году выручка этого направления составляла 8,57 миллиарда долларов, в 2025-м она выросла до 13,0 миллиарда, а по итогам 2026 финансового года взлетела на 140%, достигнув астрономических 31,38 миллиарда долларов.
Текущий 2027 финансовый год обещает стать еще более впечатляющим. Только за первое полугодие выручка сетевого подразделения достигла 32,3 миллиарда долларов (14,8 миллиарда в первом квартале и 17,5 миллиарда во втором), что уже превышает показатель за весь предыдущий год. По оценкам отраслевых экспертов, около 70% этого бизнеса базируется на технологиях Mellanox и израильских исследовательских центров. В денежном выражении вклад израильского подразделения в выручку Nvidia в текущем году может превысить 40 миллиардов долларов.
Макроэкономический след: налоги и аномалии экспорта
Влияние Nvidia на экономику Израиля вышло на общегосударственный уровень. В своем годовом отчете корпорация впервые раскрыла сумму уплаченного в Израиле корпоративного налога — за 2026 финансовый год она составила 1,287 миллиарда долларов. Ожидается, что на фоне текущего роста продаж этот показатель в ближайшее время может удвоиться, превращая компанию в одного из крупнейших налогоплательщиков страны.
При этом колоссальные объемы продаж израильских чипов не отражаются напрямую в физическом экспорте, поскольку производство и упаковка микросхем происходят за пределами Израиля. Вместо этого они фиксируются в отчетах Центрального статистического бюро (ЦСБ) по статье «Товары, проданные за рубежом и не пересекающие государственную границу». Этот показатель показал аномальный скачок — с 9,276 миллиарда долларов в 2024 году до 16,122 миллиарда долларов в 2025 году, что напрямую коррелирует с графиком поставок оборудования Nvidia.
Израильские амбассадоры на глобальной арене ИИ
Параллельно с технологическим доминированием Nvidia активно расширяет свое влияние в Европе. Как сообщает информационный портал ice, технологический гигант выбрал израильских создательниц контента Ноа Зильберман и Лину Платт официальными амбассадорами бренда для презентации ИИ-инноваций на престижном саммите GTC Berlin в октябре 2026 года.
Участие израильских специалистов подчеркивает статус локальной экосистемы как ключевого партнера Nvidia. На берлинской конференции, где ожидается программное выступление Дженсена Хуанга, фокус будет смещен на автономных агентов, робототехнику и новые вычислительные архитектуры. Это происходит на фоне еще одного знакового события — недавнего поглощения Nvidia платформы Hugging Face за 12,9 миллиарда долларов, что укрепило ее позиции в сфере открытого исходного кода.
Скепсис Уолл-стрит: упрется ли инфраструктурный бум в потолок?
Несмотря на выдающиеся финансовые результаты, инвесторы начинают проявлять осторожность. Портал ice приводит мнения ведущих американских аналитиков, указывающих на растущий разрыв между реальными отчетами Nvidia и реакцией фондового рынка. Акции компании падали после публикации шести из восьми последних финансовых отчетов, несмотря на кратный рост доходов.
Главный аналитик Themes ETFs Пол Марино отмечает, что рынок перестал воспринимать отчеты Nvidia как драйвер роста и начал видеть в них лишь подтверждение прошлых капитальных затрат (CapEx) других технологических гигантов. Основной вопрос, который сегодня беспокоит инвесторов: смогут ли облачные провайдеры продолжать финансировать закупки оборудования в прежнем темпе без ущерба для собственной маржинальности?
Дополнительное давление оказывает ситуация на долговом рынке США, где доходность 10-летних гособлигаций приближается к 5%, создавая жесткую конкуренцию акциям роста. Тем не менее, аналитики сходятся во мнении, что ИИ-революция начинает просачиваться в реальный сектор экономики, создавая долгосрочный спрос на электроэнергию, системы охлаждения и строительную инфраструктуру для дата-центров по всему миру.