Регуляторный заслон и корпоративная диета: израильский бизнес перестраивает управление и режет расходы
На фоне штрафных санкций регулятора против группы «Феникс» на 14,4 млн шекелей и оптимизации штата в хайтек-компаниях, израильские потребители сталкиваются с тихим сворачиванием программ лояльности и удорожанием льгот.
Регуляторы Израиля переходят к жесткому контролю над корпоративным управлением финансового сектора, пресекая схемы вывода активов в обход внутренних комитетов контроля.
Компания «Феникс» оштрафована на 14,4 млн шекелей и обязана переутвердить дивиденды на 614 млн шекелей, в то время как объем активов под управлением розничных хедж-фондов достиг 6 млрд шекелей.
Потребительская инфляция маскируется под сокращение бонусов: McDonald's закрыл программу лояльности RateGet, а армейский клуб «Бе-ацдаа» урезал скидки, из-за чего часть товаров стала дороже рыночных цен.
Регуляторный заслон: как Управление рынка капитала переписывает правила игры
В октябре 2026 года израильский финансовый сектор столкнулся с беспрецедентным давлением со стороны регуляторов, сигнализирующим о завершении эпохи мягкого корпоративного управления. Как сообщает издание Globes, Управление рынка капитала наложило на крупнейшую страховую группу «Феникс» (под руководством Эяля Бен-Симона) штраф в размере 14,4 млн шекелей и потребовало повторного утверждения почти половины гигантского дивиденда в размере 1,4 млрд шекелей, распределенного полтора года назад. Речь идет о заморозке передачи объекта доходной недвижимости «Бейт ха-Веред» в Гиватаиме на сумму 614 млн шекелей.
Регуляторный аудит выявил системные нарушения: ключевые комитеты совета директоров, призванные выполнять роль "привратников" в компании без контролирующего акционера, были фактически отстранены от процесса принятия решений. Более того, под видом дивидендов в натуральной форме материнской компании «Феникс Финанс» передавались стратегические активы (включая доли в клубе «Матмид» авиакомпании «Эль-Аль», «Феникс Машкантаот» и «Лидер Шукей Хон»). Это привело к искусственному раздуванию стоимости дочерних структур, в которых топ-менеджеры группы владели перекрестными опционами. Теперь регулятор вводит жесткий трехлетний режим контроля, требуя строгого порядка согласования любых неденежных распределений: сначала комитет ностро, затем аудиторский комитет и лишь потом совет директоров.
Параллельно изменения происходят и в руководстве других гигантов отрасли. По данным анализа Calcalist, страховая компания «Мигдаль» завершила первый квартал 2026 года с совокупной прибылью в 322 млн шекелей (+27% к аналогичному периоду прошлого года), однако столкнулась с падением доходов от переменных комиссионных за управление до 118 млн шекелей. Генеральный директор «Мигдаль» Ронен Агаси объяснил это волатильностью рынков: мартовские военные действия полностью нивелировали сильные результаты января и февраля. На фоне этих событий и затянувшихся споров с регулятором новым председателем совета директоров «Мигдаль» был утвержден Равив Цоллер (экс-глава ICL), сменив на этом треке отказавшегося от должности Рони Гамзу.
Легализация «народных» хедж-фондов и риски ликвидности
На фоне ужесточения надзора за страховыми гигантами Кнессет упорядочивает альтернативные инвестиционные инструменты. Финансовая комиссия под председательством Ханоха Мильвицкого утвердила законопроект о регулировании хедж-фондов в формате взаимных фондов, который готовится к финальным чтениям. Как отмечает Globes, этот сектор вырос вдвое за год и управляет активами на сумму около 6 млрд шекелей (46 действующих фондов).
Данный инструмент стал хитом среди розничных инвесторов благодаря низкому порогу входа (несколько сотен шекелей вместо миллионов в классических хедж-фондах) и налоговой отсрочке — налог на прирост капитала уплачивается только при погашении паев. Однако эксперты предупреждают о скрытых рисках: фонды переняли дорогую модель вознаграждения (комиссия 1,5%–2% плюс 20% от прибыли), которая стимулирует агентов активно продвигать продукт. При этом реального хеджирования в портфелях мало — они перегружены волатильными акциями с высокой бетой. Ранее Банк Израиля в лице доктора Йоси Саадона выражал серьезные опасения, что стремительный рост этого сегмента в условиях дефицита ликвидности может создать системную угрозу для финансовой стабильности страны.
Корпоративная диета: увольнения в хайтеке ради фокуса на ИИ
Пока финансовый сектор адаптируется к новым регуляторным рамкам, израильский технологический сектор продолжает оптимизацию расходов и реструктуризацию штата. Издание Mako сообщает о новой волне сокращений в знаковых ИТ-компаниях. Генеалогический гигант MyHeritage (штаб-квартира в Ор-Йехуде, основатель Гилад Яфет) объявил о сокращении 15% своего глобального штата (около 75 сотрудников, из которых несколько десятков — в Израиле), несмотря на недавний запуск новых ИИ-инструментов для анализа исторических документов Scribe AI.
Одновременно иерусалимский разработчик Lightricks расстается с 75 сотрудниками (55 из них в Израиле, что составляет 17% штата). Это часть глубокой реорганизации, начатой еще в конце 2025 года. Компания разделяет бизнес на независимые единицы и фокусируется на генеративной ИИ-модели создания видео LTX, параллельно монетизируя свое флагманское приложение Facetune (доходы которого должны достичь 300 млн долларов к концу 2026 года). Для Lightricks это уже третий раунд сокращений за последние четыре года, подчеркивающий жесткую глобальную конкуренцию за выживание на рынке искусственного интеллекта.
Скрытая инфляция: как McDonald's и клубы лояльности перекладывают издержки на потребителя
Давление на корпоративные бюджеты напрямую бьет по карману израильских граждан через скрытое повышение цен и урезание льгот. Как выяснило расследование Ynet, сеть быстрого питания McDonald's Israel полностью ликвидировала популярную программу лояльности RateGet (ранее позволявшую получать скидки и монеты "Мак-коин" за заполнение опросов об обслуживании). Сокращение программы началось еще в ноябре прошлого года, а теперь льгота исчезла окончательно без какого-либо официального уведомления потребителей. Кроме того, с 30 ноября сеть меняет правила конвертации накопленных монет, фактически обесценивая предыдущие накопления клиентов.
Параллельно разгорается скандал вокруг крупнейшего потребительского клуба для резервистов ЦАХАЛа «Бе-ацдаа» (финансируемого Министерством обороны на десятки миллионов шекелей в год и управляемого компанией Swish совместно с Max). Согласно публикациям Globes, резервисты массово жалуются на резкое сокращение ассортимента скидок, исчезновение популярных ваучеров (включая те же скидки на McDonald's) и подорожание оставшихся предложений на 15-20%. Более того, независимый аудит цен показал, что целый ряд бытовой техники и электроники (пылесосы Dyson, кофемашины Nespresso, стиральные машины Bosch) предлагается членам клуба по "льготным" ценам, которые оказываются выше средних цен в открытых интернет-магазинах. В результате доля рынка клуба сократилась с 10% до 6%, а объем продаж ваучеров в первом квартале 2026 года упал на 25% по сравнению с прошлым годом. Это наглядно демонстрирует, как экономическое давление вынуждает даже субсидируемые государством структуры перекладывать издержки на конечных потребителей.