Рекордные доходы и рост счетов: почему рухнули акции Interactive Brokers
Квартальная выручка Interactive Brokers выросла на 15% до 1.91 миллиарда долларов, а объем маржинальных кредитов подскочил до 105 миллиардов, однако акции компании просели на фоне распродаж на Уолл-стрит.
Interactive Brokers отчитался о росте квартальной выручки на 15% до 1.91 млрд долларов и увеличении числа счетов на 35%, но акции снизились из-за общего падения американского рынка.
Объем клиентских активов достиг 964.7 млрд долларов, маржинальные кредиты выросли на 36% до 105.2 млрд долларов, а квартальные дивиденды подняты до 15 центов на акцию.
Брокер сильно зависит от высоких процентных ставок и активности трейдеров, а израильским пользователям маржинальной торговли следует помнить о рисках принудительного закрытия позиций при падении рынков.
Как сообщает издание Bizportal, американский брокер Interactive Brokers представил рекордные финансовые результаты за третий квартал, но завершил неделю падением котировок. Чистая выручка компании выросла на 15% и достигла 1.91 миллиарда долларов, а прибыль на акцию поднялась до 69 центов по сравнению с 59 центами годом ранее. Тем не менее на фоне общей коррекции на американском рынке акций акция брокера просела в пятницу на 3.9% до 82.69 доллара, оказавшись примерно на 16% ниже своего пикового значения, зафиксированного в конце августа.
Рекордные счета и объемы маржинальных ссуд
Платформа продолжает стремительный рост клиентской базы: число зарегистрированных аккаунтов увеличилось на 35% в годовом исчислении и достигло 5.58 миллиона. Совокупные активы клиентов на счетах выросли на 27% до 964.7 миллиарда долларов, вплотную приблизившись к психологической отметке в один триллион. Особое внимание аналитиков привлекло резкое увеличение объема маржинальных кредитов — средств, которые трейдеры занимают у платформы для наращивания позиций. Этот показатель подскочил на 36% до 105.2 миллиарда долларов.
Главным драйвером финансовых успехов остается процентный доход, на который приходится около 60% всей выручки компании. Чистые процентные доходы увеличились на 19% до 1.15 миллиарда долларов благодаря колоссальному объему клиентских средств на счетах, составившему 186.2 миллиарда долларов. Бизнес-модель брокера построена на разнице между процентами, которые он взимает по кредитам, и выплатами по остаткам на счетах. Пока базовая ставка ФРС остается высокой, а доходность 10-летних гособлигаций США держится в районе 5.1%, эта схема приносит колоссальную прибыль. Рентабельность до уплаты налогов удерживается на феноменальном уровне в 78%.
Комиссии, дивиденды и реакция фондового рынка
Доходы от комиссионных сборов выросли на 12% до 602 миллионов долларов. Среднесуточное число сделок с комиссией подскочило на 18% до 4.27 миллиона, однако совокупный объем торгуемых акций сократился на 24%. Вероятно, это указывает на то, что клиенты совершают больше мелких сделок на фоне волатильности. На фоне сильных показателей совет директоров принял решение увеличить квартальные дивиденды более чем на 70% — с 8.75 цента до 15 центов на акцию с выплатой в декабре.
Падение котировок Interactive Brokers во многом объясняется общим ухудшением настроений на Уолл-стрит. Индекс NASDAQ за пятницу потерял 2.15%, а по итогам недели рухнул почти на 4.5%, что стало худшим результатом с июня. Под удар попал весь сектор: бумаги Robinhood рухнули в пятницу на 4.9%, а Charles Schwab — на 2.3%. Инвесторы опасаются, что в случае затяжной коррекции торговая активность и аппетит к заемным средствам среди розничных и институциональных клиентов снизятся.
Контекст для израильских инвесторов
Услугами Interactive Brokers активно пользуются тысячи израильских частных трейдеров, привлекающие низкие комиссионные при выходе на международные рынки. Однако эксперты напоминают, что речь идет об иностранном финансовом институте, подчиняющемся зарубежной юрисдикции, а вопросы правовых споров и защиты прав клиентов в израильских судах остаются предметом юридических дискуссий. Кроме того, использование заемных средств (маржинальной торговли) в периоды резких рыночных спадов несет в себе повышенный риск принудительной ликвидации позиций брокером при нехватке обеспечения.