Обзор «Харэль»: инфляция в Израиле замедлится осенью, а ставка останется прежней
Аналитики группы «Харэль» прогнозируют стабильную инфляцию на уровне 2% и сохранение процентной ставки в Израиле, несмотря на ценовые качели на топливном рынке и долговое напряжение во Франции.
Финансовая группа «Харэль» выпустила экономический обзор, предсказывая сохранение ставки Банка Израиля и инфляцию на уровне 2% при скачках цен на топливо.
Октябрьская инфляция в Израиле оценивается в 0,3%, годовая инфляция — в 2%, а инфляция в еврозоне выросла до 3,8% в сентябре.
Частые изменения топливного акциза и цен на бензин создают волатильность цен, однако базовая процентная ставка останется высокой, удерживая стоимость кредитов.
Как сообщает экономическое издание Ice, аналитики финансовой группы «Харэль» под руководством Офера Клайна представили свежий обзор ключевых тенденций на израильском и мировом рынках. Эксперты оценили перспективы инфляции в Израиле, траекторию процентных ставок Банка Израиля, а также макроэкономические сдвиги в США и еврозоне.
В центре внимания израильских аналитиков оказались недавние правительственные качели с налогом на топливо (акцизом «блу»). Несмотря на то, что октябрь начался с резкого скачка цен на бензин, последовавшее временное снижение налога заставило экспертов пересмотреть краткосрочные прогнозы. По оценкам «Харэль», октябрьский индекс потребительских цен покажет более умеренный рост примерно на 0,3%, однако в ноябре ожидается компенсационный скачок из-за вероятного окончания срока действия временных налоговых льгот.
Инфляция и процентная ставка в Израиле
Несмотря на внутримесячные колебания цен на энергоносители, годовой прогноз инфляции остается стабильным и удерживается на отметке 2% на горизонте ближайших 12 месяцев. Тем не менее, эксперты подчеркивают, что временное замедление индекса в начале осени не станет поводом для смягчения монетарной политики. Процентная ставка Банка Израиля, судя по всему, останется без изменений на ближайшем заседании. Регулятор вынужден учитывать глобальный тренд на ужесточение денежно-макроэкономических условий, ослабление курса шекеля и осторожную позицию членов монетарного комитета.
Ситуация в США и решения ФРС
За океаном опубликованные макроданные дали Федеральной резервной системе США временную передышку. Отчет по американскому рынку труда оказался мягче прогнозов, а динамика индекса потребительских расходов (PCE) продемонстрировала более сдержанное инфляционное давление. На этом фоне рыночные ожидания агрессивного повышения ставки на ближайшем заседании ФРС существенно снизились. Тем не менее, устойчивый экономический рост и сохраняющиеся риски на сырьевых рынках оставляют вероятность возврата к жесткой риторике открытой до конца года.
Европейские рынки и долговые проблемы Франции
Тем временем в еврозоне инфляция ускорилась до 3,8% в годовом выражении по итогам сентября (против 3,2% в августе). Главным драйвером выступил скачок цен на энергоносители, которые подскочили почти на 20% за последние двенадцать месяцев, тогда как базовая инфляция выросла более сдержанно — до 2,5%.
Особую тревогу у инвесторов вызывает долговой рынок Европы, где рост доходности государственных облигаций происходит крайне неравномерно. Наихудшую динамику продемонстрировала Франция: спред между доходностью французских и эталонных немецких годовых облигаций расширился до максимальных отметок со времен масштабного европейского долгового кризиса пятнадцатилетней давности.