Глобальный скачок доходности облигаций и валютные качели меняют приоритеты израильских инвесторов
На фоне роста доходности британских гособлигаций выше 6% и оттока 200 млн шекелей из фондов Altshuler Shaham, израильские инвесторы уходят в валютные треки S&P 500, принесшие 2% в сентябре благодаря укреплению доллара.
Инвесторы перекладывают капитал из традиционных шекелевых инструментов в валютные активы и индексные фонды S&P 500 на фоне ослабления шекеля.
Доходность 30-летних гособлигаций Великобритании превысила исторические 6%, а чистый отток из паевых фондов Altshuler Shaham в сентябре составил 200 млн шекелей.
Высокие долгосрочные ставки в США и Европе создают постоянное давление на долговые рынки, вынуждая инвесторов искать защиту в дивидендных инфраструктурных активах и защитных фондах типа 5-95.
Глобальное долговое давление и макроэкономический ландшафт
Начало октября 2026 года ознаменовалось тектоническими сдвигами на мировых долговых рынках, которые оказывают прямое влияние на израильскую финансовую систему. Как сообщает издание globes, доходность 30-летних государственных облигаций Великобритании преодолела исторический рубеж в 6%, достигнув максимума почти за три десятилетия. Этот скачок отражает глубокие опасения инвесторов касательно долгосрочного сохранения высоких процентных ставок и роста бюджетных расходов европейских стран. Параллельно с этим, доходность 10-летних гособлигаций США удерживается на уровне около 5,3%, что удорожает заемный капитал по всему миру.
Тем не менее, согласно аналитическому отчету швейцарского банка Lombard Odier, опубликованному порталом ice, глобальный корпоративный сектор демонстрирует удивительную устойчивость. Сильные прибыли компаний, особенно в технологическом секторе и сфере искусственного интеллекта, продолжают поддерживать фондовые рынки. В США за первую половину 2026 года было проведено 208 IPO на сумму более 137 млрд долларов, что свидетельствует о сохранении инвестиционного оптимизма, несмотря на жесткую монетарную политику ФРС.
Валютный щит израильских фондов и переток капитала
Внутренний инвестиционный рынок Израиля в сентябре продемонстрировал разнонаправленную динамику, где ключевым фактором доходности стало изменение курса валют. По данным globes, общий инвестиционный трек израильских пенсионных касс («купот гемель») зафиксировал в сентябре символическое снижение на 0,1%. В то же время фонды, отслеживающие американский индекс S&P 500, принесли вкладчикам чистую прибыль в размере 2%. Этот парадокс объясняется тем, что падение самого индекса на 0,5% было с лихвой компенсировано ослаблением шекеля к доллару на 2,5%. С начала 2026 года чистый фондовый трек в Израиле лидирует с доходностью 11,6%, опережая консервативный общий трек (6,8%).
На этом фоне в израильской индустрии управления активами происходят структурные изменения. Как сообщает calcalist, инвестиционный дом «Альтшулер Шахам» в сентябре зафиксировал чистый отток средств в размере около 200 млн шекелей из своих паевых фондов. Это первый случай превышения вывода средств над притоком с июня 2025 года. Отток затронул как традиционные фонды (126 млн шекелей), так и денежные фонды (104 млн шекелей), которые ранее служили главным магнитом для капитала благодаря агрессивной тарифной политике компании. Сентябрьские события совпали с масштабной реструктуризацией группы и продажей ее пенсионного дивизиона.
Корпоративная активность и дивидендная гавань
Несмотря на волатильность, отдельные корпоративные события поддерживают интерес инвесторов к акциям. На Уолл-стрит настоящей сенсацией стал взлет акций производителя игрушек Mattel на 18,8% на фоне слухов о возможном поглощении консорциумом Authentic Brands Group за сумму свыше 6 млрд долларов, о чем пишет calcalist. Событие совпало с уходом израильтянина Инона Крейза с поста генерального директора компании.
В Израиле инвесторы все чаще ищут защиту в реальных активах с фиксированной доходностью. По сообщениям портала Funder, инфраструктурный фонд «Кистон» утвердил распределение очередных квартальных дивидендов в размере 25 млн шекелей (около 11,61 агоры на акцию). Общий объем выплат фонда за 2026 год достигнет 96 млн шекелей, что на 19% превышает показатели предыдущего года. Это подтверждает тезис о том, что инфраструктурные активы (транспорт, энергетика, водоснабжение) остаются надежным источником стабильного денежного потока в периоды рыночной нестабильности.
Локальные тренды TASE и защитные стратегии
Согласно ежедневному мониторингу Funder, торги на Тель-Авивской фондовой бирже стабилизировались после резких падений. В то время как индекс TA-35 показал умеренное снижение, сектор страхования и финансов продемонстрировал уверенный рост (+1,9%). В то же время строительный сектор продолжает испытывать трудности: индекс недвижимости снизился на 0,41%, отражая давление высоких процентных ставок.
Для частных инвесторов, стремящихся минимизировать риски, фокус смещается на консервативные фонды категории «5-95» (где до 95% активов вложены в надежные облигации и депозиты). В этой нише выделяется фонд Ayalon, зафиксировавший рекордный приток капитала при минимальных комиссиях за управление (0,54%). Таким образом, израильский рынок адаптируется к затяжному периоду высоких ставок: инвесторы уходят от переоцененных технологических активов в пользу защитных облигационных стратегий, дивидендных инфраструктурных компаний и валютных инструментов США.