ИИ-экспансия в обход долгов: Amazon покупает израильскую Decart и забалансово арендует чипы Nvidia
Переговоры о поглощении стартапа Decart за 7 млрд долларов и создание SPV-структуры на 8 млрд долларов для чипов Grace Blackwell позволяют AWS масштабировать инфраструктуру без угрозы для кредитного рейтинга AA.
Чипы искусственного интеллекта превращаются в финансовое обеспечение, позволяя технологическим гигантам привлекать миллиардные инвестиции вне своих балансов.
Капитальные затраты Amazon на инфраструктуру в 2026 году достигнут 220 млрд долларов, включая потенциальную покупку Decart за 7 млрд долларов и лизинг чипов Nvidia на 8 млрд долларов.
Использование забалансовых SPV-структур скрывает реальный масштаб финансовых обязательств IT-гигантов, вызывая критику со стороны аналитиков Уолл-стрит.
Агрессивная экспансия Amazon в сфере искусственного интеллекта в октябре 2026 года вышла на принципиально новый уровень, объединив масштабное технологическое поглощение и сложнейшие забалансовые финансовые инструменты. Американский ритейл- и облачный гигант решает сразу две стратегические задачи: усиливает собственную технологическую базу за счет израильских разработок и разворачивает масштабную инфраструктуру чипов нового поколения, избегая при этом долговой перегрузки. По сообщениям издания Calcalist, Amazon ведет продвинутые переговоры о приобретении израильского ИИ-стартапа Decart примерно за 7 миллиардов долларов. Одновременно с этим, как отмечает информационный ресурс ice, корпорация прорабатывает уникальную схему финансирования закупок чипов Nvidia на сумму 8 миллиардов долларов через специальную проектную компанию (SPV), что позволяет сохранить высокий кредитный рейтинг AA.
Израильский вектор: покупка Decart за 7 миллиардов долларов
Переговоры о покупке Decart отражают жесткую конкуренцию среди технологических гигантов за суверенные ИИ-технологии. Израильский стартап ранее привлекал внимание крупнейших игроков рынка: по данным Calcalist, еще месяц назад велись обсуждения возможной продажи компании сначала Nvidia, а затем стартапу Anthropic. Однако Anthropic вышла из сделки после проведения комплексной юридической и финансовой проверки (due diligence). Для Amazon успешное закрытие этой сделки станет мощным ускорителем для облачного подразделения AWS, позволяя интегрировать передовые алгоритмы Decart непосредственно в свои сервисы.
Финансовый маневр: забалансовый лизинг чипов Nvidia
Параллельно с покупкой стартапов Amazon сталкивается с колоссальным ростом капитальных затрат. Ожидается, что в 2026 году инфраструктурные расходы AWS достигнут астрономических 220 миллиардов долларов. Чтобы профинансировать закупку тысяч новейших ИИ-процессоров Nvidia Grace Blackwell общей стоимостью около 8 миллиардов долларов, Amazon планирует использовать схему SPV (Special Purpose Vehicle). В рамках этой структуры внешние институциональные инвесторы (пенсионные фонды и страховые компании) выкупят долговые обязательства SPV, которая приобретет чипы у Nvidia и сдаст их в аренду Amazon. Сама Amazon не будет владеть акциями SPV, что позволит вывести эти дорогостоящие активы и связанные с ними долги за пределы официального баланса компании. Это защитит кредитный рейтинг Amazon на уровне AA от давления со стороны рейтинговых агентств.
Новая реальность Уолл-стрит: чипы как залог
Сделка Amazon подчеркивает тектонический сдвиг в финансовом секторе, где чипы искусственного интеллекта превращаются из чисто технологического оборудования в высоколиквидное финансовое обеспечение для привлечения капитала. Подобные схемы уже обкатываются инфраструктурными провайдерами вроде CoreWeave, а сама Nvidia активно поддерживает механизмы кредитования под залог своего оборудования. Тем не менее, аналитики предупреждают о рисках: скрытые забалансовые обязательства могут искажать реальную картину долговой нагрузки технологических гигантов, создавая иллюзию финансовой стабильности при колоссальных скрытых расходах.
Макроэкономический фон и рыночные ожидания
Эти масштабные корпоративные маневры разворачиваются на фоне важных макроэкономических изменений. Заявление президента США Дональда Трампа о введении энергетического перемирия между Россией и Украиной спровоцировало падение цен на нефть: марка Brent снизилась до 102,8 доллара за баррель, а WTI — до 90,0 доллара. Снижение энергетических издержек может оказать поддержку маржинальности технологического сектора. В то же время рынки замерли в ожидании публикации данных по инфляции (CPI и PPI) в США и Израиле, которые определят дальнейшую траекторию процентных ставок центробанков и стоимость финансирования для будущих ИИ-проектов.