Поглощение «Мульти Ритейл» владельцем «Зол Сток» меняет баланс сил в израильском ритейле
Антимонопольное ведомство одобрило покупку до 72,3% акций холдинга Роненом Ганоном за 173 млн шекелей, что позволит объединить сети ACE, «Бейтили» и «Зол Сток» в гиганта с оборотом 1,7 млрд шекелей.
Экспансия жестких дискаунтеров в сегменты DIY и мебели, вытесняющая традиционные розничные модели за счет оптимизации импорта.
Сделка объемом до 173 млн шекелей за 72,3% акций «Мульти Ритейл» позволит создать объединенную сеть со 155 магазинами и годовым оборотом 1,7 млрд шекелей.
Интеграция дешевого импорта «Зол Сток» в сети ACE и «Бейтили» может снизить розничные цены на товары для дома, ремонта и мебель.
На израильском рынке розничной торговли завершилась одна из самых знаковых сделок 2026 года. Антимонопольное ведомство Израиля под руководством Михаль Коэн оперативно одобрило приобретение контроля над публичным холдингом «Мульти Ритейл» (Multi Retail) Роненом Ганоном, владельцем популярной сети дискаунтеров «Зол Сток». Как сообщает финансовое издание Calcalist, Ганон совместно с инвестиционной группой «Зол Пе» выкупает около 70–72,3% акций холдинга за сумму в диапазоне от 168 до 173 миллионов шекелей. Эта сделка не просто спасает некогда успешную розничную империю от затяжного кризиса, но и закладывает основу для создания нового гиганта потребительского рынка с совокупным годовым оборотом около 1,7 миллиарда шекелей.
Анатомия сделки и падение прежних фаворитов
Холдинг «Мульти Ритейл» объединяет под своим крылом такие известные израильские бренды, как сеть товаров для дома и ремонта ACE, автомобильную сеть «Авто Дипо» (Auto Depot), а также мебельные бренды «Бейтили» (Beitili) и «Урбан» (Urban). Согласно анализу Bizportal, сделка закрывается исходя из общей оценки стоимости холдинга на уровне 238 миллионов шекелей. Продавцом выступает инвестиционный фонд «Кедма» (Kedma Capital), а также генеральный директор «Мульти Ритейл» Ицик Озана. Остальная часть акций останется в руках широкой общественности на Тель-Авивской фондовой бирже.
История этого холдинга — классический пример того, как агрессивное расширение без должной операционной синергии может разрушить акционерную стоимость. В 2016 году фонд «Кедма» приобрел сеть ACE у концерна «Электра Цриха» за 145 миллионов шекелей. В 2021 году на волне постпандемийного бума компания успешно вышла на биржу с оценкой в 400 миллионов шекелей. Однако последующая покупка дорогих мебельных брендов «Бейтили» и «Урбан» обернулась финансовой катастрофой: огромные списания в отчетах привели к нарушению ковенантов (финансовых обязательств) перед банками-кредиторами. К 2023 году рыночная капитализация холдинга рухнула до критических 54 миллионов шекелей.
Стратегия Ганона: от дешевого пластика к системному импорту
Для Ронена Ганона, ультраортодоксального предпринимателя из Цфата, эта покупка знаменует выход на совершенно новый уровень. Всего полгода назад он выкупил 50-процентную долю в «Зол Сток» у торговой сети «Йохананоф» за 48 миллионов шекелей. Теперь же в его руках оказывается мощная инфраструктура публичной компании с развитой логистикой, диджитал-платформами и общенациональным покрытием.
Новое руководство во главе с Ганоном и его партнером Давидом Сабаном, отвечающим за операционное улучшение розничных активов, планирует масштабную реструктуризацию. Главный упор будет сделан на оптимизацию цепочек поставок. За счет объединения закупочных мощностей «Зол Сток» и ACE группа намерена резко увеличить долю прямого импорта, улучшить коммерческие условия работы с поставщиками и оптимизировать управление складскими запасами.
Что это значит для израильского потребителя?
В условиях высокой стоимости жизни в Израиле в 2026 году потребительский спрос все больше смещается в сторону дискаунтеров. Объединение дешевых товаров «Зол Сток» с инфраструктурой ACE и мебельными брендами позволит создать уникальную экосистему. В планах группы — полностью интегрировать активы в течение двух лет, создав розничную сеть из 155 филиалов по всей стране.
Для покупателей это может означать снижение цен в традиционно дорогих сегментах — таких как товары для ремонта, мебель и автотовары. Новые владельцы обещают перенести агрессивную ценовую политику «Зол Сток» на площадки ACE и «Бейтили», сделав упор на доступность и расширение онлайн-продаж. В то же время, успех этой интеграции будет зависеть от того, удастся ли менеджменту справиться с долговой нагрузкой приобретенного холдинга и эффективно объединить столь разные корпоративные культуры.