Угроза на три миллиарда: что ставит под удар новую волну IPO на бирже
Планы израильских компаний привлечь более 3 миллиардов шекелей через IPO на бирже столкнулись с политической нестабильностью и ростом доходности гособлигаций, вынуждая инвесторов требовать снижения цен.
Планы израильских компаний привлечь более 3 млрд шекелей через IPO на Тель-Авивской бирже оказались под угрозой из-за макроэкономических и геополитических факторов.
Более 3 миллиардов шекелей планировалось привлечь в рамках готовящихся IPO, при этом андеррайтеры уже получили около 110 миллионов шекелей комиссионных.
Политическая нестабильность, угроза эскалации и рост доходности гособлигаций заставляют институциональных инвесторов требовать глубоких скидок на оценки компаний.
Как сообщает издание TheMarker, амбициозные планы израильских компаний по привлечению более 3 миллиардов шекелей через первичное размещение акций (IPO) на Тель-Авивской фондовой бирже (TASE) столкнулись с серьезной угрозой. На фоне резкого изменения макроэкономической обстановки и рыночных настроений долгожданная волна корпоративных дебютов оказалась под вопросом.
Новые риски для израильского рынка капитала
Еще недавно эксперты предрекали рекордный год для биржевых размещений. Множество компаний из самых разных секторов экономики — от ритейла и розничной торговли до возобновляемой энергетики и высоких технологий, включая такие известные структуры, как Carrefour, Hollandia, Shamir Energy и Bridgewayz — активно готовились выйти на открытый рынок. Биржевые индексы демонстрировали уверенный рост, а аппетит инвесторов казался неисчерпаемым.
Однако текущая реальность внесла жесткие коррективы в эти планы. Сочетание политической турбулентности, сохраняющихся геополитических рисков и эскалации напряженности вокруг Ирана, а также глобальный и локальный скачок доходности государственных облигаций кардинально изменили правила игры на финансовом рынке. Доходность по гособлигациям делает альтернативные безрисковые инвестиции гораздо более привлекательными для институциональных игроков, заставляя их пересматривать риски.
Позиция институционалов и требования к эмитентам
На фоне общего охлаждения рынка и того факта, что значительная часть инвесторов по итогам года фиксирует убытки, израильские институциональные инвесторы — пенсионные фонды и страховые компании, управляющие нашими сбережениями, — стали крайне разборчивыми. При этом андеррайтеры и организаторы размещений уже успели заработать на подготовительных этапах около 110 миллионов шекелей в виде комиссионных.
Главным требованием институционалов к владельцам компаний и мажоритарным акционерам становится жесткое условие: готовность существенно снизить ценовые ожидания и пойти на дисконт при оценке бизнеса. Без компромисса по стоимости в условиях высокой волатильности успешное закрытие крупных сделок по привлечению капитала становится практически невозможным.