После обвала на 67%: фонд Леопольда Ашенбреннера возвращается к ставкам на ИИ
Хедж-фонд Situational Awareness восстанавливает портфель акций полупроводников и ИИ после июльского обвала на 67%, переходя на гибкие опционы вместо опасного кредитного плеча.
Хедж-фонд Situational Awareness возвращается к инвестициям в ИИ после того, как в июле потерял 67% активов и распродал портфель.
Потери фонда составили 67% в июле, при этом ранее за год фонд фиксировал скачок доходности на 80%.
Фонд снижает уровень кредитного плеча и переходит на покупку опционов, чтобы избежать повторения масштабного маржин-колла.
Как сообщает издание Bizportal, скандально известный хедж-фонд Situational Awareness, основанный молодым инвестором Леопольдом Ашенбреннером, начинает восстанавливать позиции в секторе искусственного интеллекта и полупроводников после тяжелейшего кризиса. В июле фонд потерял 67% своих активов и был вынужден срочно распродать львиную долю портфеля гиганту Citadel под управлением Кена Гриффина.
Возвращение к ставкам на ИИ с новыми партнерами
Несмотря на колоссальные убытки, исчисляемые десятками миллиардов долларов, молодой управляющий не намерен отказываться от своей изначальной инвестиционной тезисы. Фонд возобновляет активные операции и уже начал сотрудничество с брокерской компанией Clear Street для проведения новых сделок на технологическом рынке.
В обновленный портфель фонда входят позиции в ключевых полупроводниковых компаниях, включая AMD, Intel, SK Hynix и SanDisk, а также в инфраструктурных игроках рынка ИИ, таких как CoreWeave. Эксперты отмечают, что Ашенбреннер пытается вернуться в привычный сегмент рынка, но кардинально меняет подход к управлению рисками.
Уроки кризиса: отказ от чрезмерного кредитного плеча
Главной причиной летнего обвала фонда стала агрессивная маржинальная торговля и избыточный леверидж, которые сыграли против стратегии фонда при резком развороте рынка. Хотя по итогам года Ашенбреннер ранее отчитывался о впечатляющей доходности в 80%, июльский кризис заставил пересмотреть структуру сделок.
Теперь публичная часть портфеля финансируется за счет предварительно оплаченных позиций и специализированных гибких опционов (flex options). Подобный механизм позволяет ограничить максимальный убыток заранее уплаченной премией и встроить минимально необходимый леверидж непосредственно в структуру контракта, избегая опасных долговых обязательств перед прайм-брокерами.
Новая инфраструктура и вызовы для фонда
Сотрудничество с Clear Street вместо гигантов Уолл-стрит вроде Goldman Sachs или JPMorgan отражает масштаб текущей трансформации фонда. Перед Ашенбреннером стоит сложнейшая задача: сохранить высокую доходность и агрессивную экспозицию на технологический сектор, не подвергая инвесторов рискам повторного катастрофического обвала.