Крах зависимости от Microsoft привел израильскую Perion к поглощению индийским ИИ-гигантом

Конец эпохи независимости: Perion уходит с молотка

Израильский технологический сектор зафиксировал крупную трансграничную сделку, которая подводит черту под затянувшимся кризисом одного из бывших фаворитов отечественного adtech-рынка. Как сообщает издание Globes, израильская компания Perion Network подписала окончательное соглашение о продаже индийскому разработчику мобильных решений на базе искусственного интеллекта Affle.

Сумма сделки составляет 420 миллионов долларов, что эквивалентно 11,7 доллара за одну акцию. На первый взгляд, покупатель предложил щедрые условия: премия к цене закрытия торгов на момент объявления сделки составила 34,5%. Однако этот шаг выглядит спасательной операцией, если оценивать динамику стоимости компании в ретроспективе последних лет. Стороны планируют полностью закрыть сделку в начале 2027 года, после чего акции Perion будут исключены из листинга бирж в Тель-Авиве и Нью-Йорке.

Анатомия падения: ловушка одного партнера

История Perion Network — это классический учебный пример того, насколько опасной для публичной технологической компании может быть критическая зависимость от одного крупного контрагента. По данным TheMarker, еще в апреле 2023 года рыночная капитализация Perion достигала пиковых 7 миллиардов шекелей (около 2,4 миллиарда долларов по историческому курсу). С тех пор рыночная стоимость компании рухнула на 82%, опустившись к моменту поглощения до скромных 1,05 миллиарда шекелей (около 360 миллионов долларов).

Главным катализатором этого затяжного пике стали последовательные решения корпорации Microsoft, которая годами являлась ключевым источником трафика и доходов для израильской платформы:

• Февральский удар: Microsoft в одностороннем порядке изменила механизм ценообразования на рекламу в своей поисковой системе Bing для партнеров по дистрибуции. Это привело к мгновенному падению рекламной активности Perion и резкому снижению показателя RPM (среднего дохода за тысячу показов).
• Июньская зачистка: Техногигант объявил об исключении ряда издателей из своей сети распространения. Поскольку многие из них напрямую сотрудничали с Perion, израильская компания была вынуждена экстренно ухудшить свои годовые прогнозы. Руководство открыто признало, что доля доходов от работы с Bing во втором полугодии упадет до критических значений — менее 5% от общей выручки.

Индийский вектор и консолидация рынка ИИ

Для покупателя в лице Affle приобретение израильских активов за 420 миллионов долларов — это стратегический прорыв. Индийская корпорация, активно строящая глобальную экосистему мобильного маркетинга на базе искусственного интеллекта, получает доступ к развитой технологической инфраструктуре Perion и ее клиентской базе в обход многолетней разработки собственных аналогичных решений.

Эта сделка также укладывается в более широкий макроэкономический контекст укрепления связей между Израилем и Индией. Как подчеркивает аналитика TheMarker, несмотря на геополитические вызовы, на повестке дня остается долгосрочный проект создания глобального экономического коридора для транспортировки товаров и технологий из Индии в Европу через Саудовскую Аравию, Иорданию и Израиль. Приток индийского капитала в израильский хайтек в условиях переоценки активов лишь подтверждает жизнеспособность этого вектора. Для израильских акционеров Perion данное поглощение — это возможность выйти из падающего актива с фиксированной премией, пусть и далекой от исторических максимумов.