Сделка по покупке оператора Wecom компанией Pelephone зависла из-за налоговых споров
Подписание соглашения о покупке сотового оператора Wecom задерживается на фоне споров о налогообложении кредитов владельцев и позиции Pelephone относительно предварительного решения налоговиков.
Сделка по покупке оператора Wecom компанией Pelephone задерживается из-за споров о налогообложении убытков и кредитов владельцев.
Сумма сделки составляет 265 миллионов шекелей, а абонентская база Wecom насчитывает около 300 тысяч пользователей.
Разногласия по поводу предварительного налогового решения (ruling) и зависимость от инфраструктуры Cellcom могут привести к срыву соглашения.
Сделка по приобретению сотового оператора Wecom компанией Pelephone столкнулась с неожиданными препятствиями на финальной стадии переговоров. Как сообщает издание Calcalist, подписание соглашения, изначально запланированное еще на октябрь, задерживается из-за серьезных налоговых разногласий между сторонами.
Налоговые споры и кредиты владельцев
Главным камнем преткновения стали накопленные убытки Wecom и кредиты владельцев, выданные компании ее контролирующими акционерами — Яривом Лернером и фондом ClearMark. Руководство Pelephone настаивает на конвертации этих кредитов в капитал еще до официального закрытия сделки. Владельцы Wecom принципиально не возражают против этого шага, однако требуют отложить подписание документов на несколько недель.
Причина задержки кроется в желании продавцов получить предварительное налоговое решение (ruling) от Налогового управления Израиля. Вопрос налогообложения при списании или конвертации существующих долговых обязательств вызывает различные юридические трактовки, в частности, в отношении налога на добавленную стоимость. В то же время Pelephone стремится завершить процедуру незамедлительно и отказывается делать сделку зависимой от результатов проверок налоговиков.
Параметры сделки и регуляторные вызовы
Стоимость покупки 100% акций Wecom оценивается в 265 миллионов шекелей. Данная сделка требует одобрения со стороны антимонопольного ведомства — Репрезентанта конкуренции, а также Министерства связи. На сегодняшний день Pelephone, принадлежащая телекоммуникационному гиганту Bezeq, обслуживает около 2,71 миллиона абонентов, занимая долю в 23,5% на израильском рынке сотовой связи и разделяя второе место с Partner.
Поглощение Wecom, которая обслуживает порядка 300 тысяч абонентов (около 2,6% рынка), позволило бы Pelephone расширить абонентскую базу примерно до 3 миллионов пользователей и занять 26,5% рынка, сократив отставание от лидера отрасли — компании Cellcom, контролирующей 32% рынка с 3,69 миллионами абонентов.
Проблема инфраструктуры и отношений с Cellcom
Дополнительной сложностью является тот факт, что Wecom в настоящее время функционирует на базе сети Cellcom. Pelephone, обладающая собственной независимой общенациональной инфраструктурой, столкнется с необходимостью урегулирования этого вопроса, так как регуляторы вряд ли допустят ситуацию, при которой крупный игрок использует мощности прямого конкурента.
Для выхода из этой ситуации Pelephone придется либо продолжить выплаты по действующему до 2032 года соглашению с Cellcom (оцениваемому в 300–350 миллионов шекелей), либо выплатить единовременную компенсацию за расторжение договора. Если текущая сделка сорвется, Cellcom сохранит возможность выкупить Wecom самостоятельно благодаря опции пут, зафиксированной в соглашении между сторонами.