Опционы на 150 миллиардов шекелей: почему Минфин блокирует налоговое наступление на хайтек

Израильская экономика оказалась в тисках жесткого фискального дефицита. Необходимость финансирования масштабной оборонной программы стоимостью около 400 миллиардов шекелей заставляет государство искать новые источники доходов. В фокусе внимания фискальных органов оказался самый прибыльный сектор страны — высокие технологии. Однако попытка Налогового управления наложить руку на многомиллиардный пул опционов сотрудников хайтека спровоцировала острый внутренний конфликт между налоговиками и руководством Министерства финансов, а недавний судебный прецедент показал, насколько дорого может обойтись топ-менеджерам старая система вознаграждений.

Судебный прецедент: 50% налога вместо 25%

Пока регуляторы спорят о будущем, судебная система Израиля уже демонстрирует бескомпромиссную позицию в отношении налогообложения исторических доходов в технологическом секторе. Как сообщает издание Globes, Окружной суд Центрального округа в Лоде под председательством судьи Шмуэля Борнштейна вынес прецедентное решение по делу Генри Шауля Шварцбаума, бывшего финансового директора компании Opal Technologies (впоследствии поглощенной гигантом Applied Materials Israel).

Шварцбаум, работавший в компании с 1990 по 2003 год, пытался доказать, что прибыль от продажи акций, полученных по опционам середины 1990-х годов, должна облагаться налогом на прирост капитала по льготной ставке 25%. Однако налоговый инспектор Реховота настоял на применении предельной ставки подоходного налога — до 50%.

Суд полностью принял сторону налоговиков. Ключевым аргументом стало то, что опционы были выделены до масштабной реформы 2003 года (в рамках «старой» статьи 102 Налогового кодекса). Судья Борнштейн подчеркнул, что истец годами пользовался главной льготой — отсрочкой налогового события до момента фактической продажи акций. Попытка применить задним числом правила оценки стоимости акций по первым дням торгов была признана судом несостоятельной. Более того, судья указал на этический парадокс: Шварцбаум как финансовый директор сам участвовал в разработке этого налогового соглашения, воспользовался его выгодами, но при фиксации прибыли попытался обойти его условия.

Соблазн на 150 миллиардов: план Налогового управления

Этот судебный кейс иллюстрирует глубинную проблему, которая сегодня вышла на макроэкономический уровень. По оценке Моди Шафрира, главного стратега по финансовым рынкам банка «Апоалим», объем находящихся «в деньгах» опционов сотрудников израильского хайтека (без учета частных стартапов) на конец прошлого года составлял астрономические 150 миллиардов шекелей. С тех пор эта сумма только выросла.

Глава Налогового управления Шай Ааронович выступил с инициативой пересмотреть правила игры. Сегодня, согласно «новой» статье 102, опционы облагаются по ставке 25% (налог на прирост капитала), если они удерживаются доверительным управляющим не менее 24 месяцев. Если сотрудник реализует их раньше, ставка взлетает до предельных 50%, а с учетом взносов в Битуах Леуми (Институт национального страхования) и налога на здравоохранение эффективная ставка достигает 62%.

Налоговое управление видит в этом «искажение». По мнению ведомства, опционы фактически заменяют заработную плату и должны облагаться соответствующим образом. Логика налоговиков проста: угроза повышения налогов в будущем (метод «кнута») должна стимулировать массовую досрочную реализацию опционов сегодня, что принесет государственной казне миллиарды шекелей в виде немедленных налоговых поступлений. В качестве «пряника» предлагалось снизить налог на текущую заработную плату для таких сотрудников.

Вето Минфина: защита «двигателя экономики»

Однако эта инициатива встретила жесткое сопротивление внутри самого Министерства финансов. Высокопоставленные чиновники Минфина в комментариях для Globes категорически отвергли планы Аароновича, назвав их «гипотетическими идеями, не прошедшими штабную проверку».

Позиция Минфина прагматична: хайтек обеспечивает:

• около 18% валового внутреннего продукта (ВВП) Израиля;
• более 60% всего израильского экспорта;
• треть экономического роста страны с 2017 года;
• около 24% всех прямых налоговых поступлений в бюджет.

«Последнее, что нам сейчас нужно — это оказывать дополнительное давление на работников хайтека», — заявил один из высокопоставленных источников в министерстве. В эпоху, когда Израиль конкурирует за таланты на глобальном рынке, а сектор сталкивается с волнами увольнений и вызовами в сфере искусственного интеллекта, ухудшение налогового климата может спровоцировать массовый отток специалистов и регистрацию компаний за рубежом.

Причинно-следственный мост: цена сегодняшних компромиссов

Решения, принимаемые правительством сегодня, напрямую определят жизнеспособность израильской экономики к 2026–2028 годам. Огромные оборонные расходы и обслуживание госдолга (достигшего 40 миллиардов шекелей в год) требуют наполнения бюджета.

Если Минфин уступит фискальному давлению и санкционирует повышение налогов на опционы, государство получит краткосрочный приток ликвидности в 2025 году за счет экстренной реализации активов. Однако долгосрочным следствием станет снижение инвестиционной привлекательности Израиля. Именно поэтому Минфин пытается перенаправить фискальный поиск в другие сферы: обсуждаются реформы пенсионной системы, сокращение льгот для периферии, борьба с теневым капиталом и сворачивание программы поддержки инвесторов («Закон об ангелах»). Сохранение конкурентоспособного налогового режима для технологического сектора остается главным условием того, что у Израиля вообще будут ресурсы для обслуживания своих оборонных долгов в будущем.