Зеленая энергетика в Израиле резко обогнала мировой рынок: причины разрыва и новые фонды
Израильский индекс зеленой энергетики вырос на 17.6% на фоне спада мировых рынков, но высокие мультипликаторы и рост спроса на электричество меняют правила игры для инвесторов.
Израильский сектор возобновляемой энергетики опережает мировой рынок более чем на 20 процентных пунктов на фоне внутреннего спроса на электроэнергию.
Израильский индекс вырос на 17.6% с начала года, в то время как глобальный фонд ICLN снизился на 4%, а новые локальные фонды предлагают рекордно низкие комиссии в 0.1%.
Локальные компании торгуются с высоким мультипликатором P/E около 78, поэтому инвесторам стоит взвешивать риски переоценки активов и комиссии за управление.
Как сообщает издание Bizportal, на израильском рынке капитала наблюдается примечательный феномен: в то время как глобальный индекс возобновляемой энергетики демонстрирует спад, израильский сектор зеленой энергетики показывает уверенный рост. Разница в доходности между местными и зарубежными фондами превысила 20 процентных пунктов с начала года, заставляя инвесторов по-новому взглянуть на локальные активы.
Почему израильская зеленая энергетика опережает мировой рынок
С начала года индекс израильских компаний возобновляемой энергетики прибавил около 17.6% (а за последние 12 месяцев — почти 39%). Для сравнения, крупнейший мировой биржевой фонд в этой сфере, ICLN, просел примерно на 4% с начала года и потерял около 10% за год. Главным драйвером на местном рынке выступает стабильно растущий спроص на электроэнергию в Израиле, в то время как глобальный сектор сталкивается с давлением высоких процентных ставок ФРС и изменениями американской регуляторной политики.
Вместе с тем аналитики отмечают существенную разницу в оценке стоимости компаний. Если мультипликатор P/E израильского индекса зеленой энергетики держится на высоком уровне около 78, то в портфеле глобального фонда ICLN он составляет порядка 18.6. Израильский инвестор фактически переплачивает за локальные компании, которые уже продемонстрировали впечатляющий рост, тогда как мировой рынок предлагает более сдержанные оценки при более широкой диверсификации.
Новые инструменты и стоимость управления
На фоне растущего интереса к сектору на израильской бирже появляются новые инвестиционные продукты с минимальными издержками. Так, компания «Ялин Лапидот» запустила индексную и паевую фондовую альтернативу на новый индекс Тель-Авивской биржи с рекордными для рынка комиссионными за управление в размере всего 0.1% (плюс 0.02% комиссии доверительного управляющего). Для сравнения, инвестиции в зарубежные фонды сопряжены с дополнительными расходами на конвертацию валюты, брокерскими комиссиями и налогом на прирост капитала, а активные израильские фонды взимают плату от 1.25% до 2.25% годовых.