Девальвация шекеля компенсировала падение мировых рынков в пенсионных портфелях израильтян

Сентябрь на мировых финансовых рынках традиционно пользуется репутацией сложного и волатильного периода, который трейдеры часто называют «черным сентябрем». Однако для израильских вкладчиков первый месяц осени 2026 года оказался скорее «серым», продемонстрировав удивительный парадокс: несмотря на падение ключевых глобальных индексов и просадку долгового рынка, пенсионные накопления граждан практически не пострадали, а некоторые категории инвесторов даже зафиксировали солидную прибыль.

Согласно аналитическому обзору портала Funder, средняя доходность израильских пенсионных касс («купот гемель») по общему инвестиционному треку в сентябре 2026 года снизилась всего на 0,1%. В то же время специализированный чисто фондовый трек показал символический плюс в 0,2%, а абсолютным лидером месяца стали портфели, привязанные к американскому индексу S&P 500, принесшие вкладчикам в среднем 2% чистой прибыли.

Валютный щит: как слабый шекель спас международные вложения

Главным фактором, предопределившим столь сильные результаты зарубежных треков на фоне падения мировых бирж, стало резкое изменение валютных курсов. В сентябре американский доллар укрепился по отношению к шекелю на 2,5%, достигнув отметки в 3,0800 шекеля за доллар.

Как сообщает финансовое издание globes, именно девальвация национальной валюты выступила амортизатором для израильских инвестиционных портфелей. Ослабление шекеля добавило около 0,5% к доходности общих фондов и полностью перекрыло негативную динамику на рынке акций США. Сам индекс S&P 500 в долларовом выражении завершил сентябрь снижением на 0,5%, однако для израильских вкладчиков, чьи средства конвертируются в шекели, это падение превратилось в уверенный рост на 2%. Привязанные к индексу фонды продемонстрировали узкий и стабильный диапазон доходности — от 1,9% до 2,1%.

Внутренние факторы: долговой рынок тянет портфели вниз

Если внешние рынки поддержали израильские накопления за счет валютной переоценки, то внутренние факторы оказали на них давление. Как отмечает экономическая газета TheMarker, основной причиной отрицательного результата общего трека стало падение котировок на израильском рынке облигаций.

Индекс государственных облигаций Израиля снизился в сентябре на 0,6%, при этом долгосрочные шекелевые облигации с фиксированной доходностью потеряли сразу 0,9%. Корпоративный сектор также закрылся в «красной зоне»: индекс Тель-Бонд 20 просел на 0,2%, а общий индекс корпоративных облигаций потерял 0,1%. Поскольку консервативный общий трек пенсионных касс в значительной степени состоит из долговых обязательств, падение облигаций нивелировало умеренный рост на местном рынке акций, где индекс Тель-Авив 35 поднялся на 1,6%, а Тель-Авив 125 прибавил 0,5%.

Возрастные треки и итоги с начала 2026 года

Разница в структуре портфелей наглядно отразилась на доходности пенсионных программ для разных возрастных групп. Молодые вкладчики выиграли больше за счет более высокой доли акций в портфелях:

• Программы для лиц до 50 лет (с повышенным риском) принесли в сентябре в среднем +0,5%.
• Программы для лиц от 50 до 60 лет зафиксировали доходность на уровне +0,4%.
• Программы для вкладчиков старше 60 лет (наиболее консервативные) показали скромный плюс в 0,2%.

Несмотря на сентябрьские колебания, общие результаты израильской пенсионной индустрии с начала 2026 года остаются исключительно сильными. За первые девять месяцев года чистый фондовый трек лидирует с доходностью 11,6%. Общий трек принес вкладчикам солидные 6,8%, а специализированный трек S&P 500, несмотря на сдерживающий эффект от укрепления шекеля в предыдущие месяцы года, зафиксировал рост на 7,8%.