Валютный щит: трек S&P 500 защитил израильские пенсии от осенней просадки рынков
В сентябре и октябре 2026 года общие пенсионные фонды Израиля ушли в минус на 0,1% и 0,4%, тогда как привязанный к S&P 500 трек остался единственным прибыльным направлением благодаря росту доллара.
Инвестиции в американский индекс S&P 500 стали главным защитным инструментом для израильских пенсий благодаря эффекту девальвации шекеля.
В сентябре общий трек потерял 0,1%, а S&P 500 вырос на 2%. В октябре общие фонды упали на 0,4%, оставив долларовый трек единственным прибыльным.
Вкладчики, перешедшие на долларовые треки, компенсировали падение мировых рынков за счет роста курса доллара к шекелю на 2,5% за один месяц.
Валютный заслон: как доллар спас израильские сбережения
Осень 2026 года принесла израильским вкладчикам очередное напоминание о важности географической диверсификации портфеля. Пока локальный рынок испытывает давление из-за геополитической нестабильности, пенсионные фонды и кассы взаимного страхования («купот гемель» и «קופות גמל»), ориентированные на индекс S&P 500, продемонстрировали исключительную устойчивость.
Как сообщает издание Globes, в сентябре 2026 года средняя доходность общего инвестиционного трека («маслул клали») ушла в отрицательную зону, зафиксировав снижение на 0,1% (при диапазоне колебаний от +0,2% до -0,4%). В то же время специализированные фонды, отслеживающие американский индекс S&P 500, показали чистый прирост в размере 2%.
Главным драйвером этого расхождения стал валютный фактор. В сентябре сам индекс S&P 500 в долларовом выражении фактически снизился на 0,5%, однако резкое ослабление шекеля по отношению к доллару США на 2,5% с лихвой компенсировало это падение. Для израильских инвесторов, чьи активы номинированы в долларах, ослабление шекеля сработало как естественный хедж, добавив к доходности международных портфелей около 0,5%.
Октябрь подтверждает репутацию сложного месяца
Тенденция опережающего роста американского трека лишь усилилась в следующем месяце. Как отмечает TheMarker, октябрь полностью оправдал свою историческую репутацию сложного периода для фондовых рынков. По словам Ави Берковича, заместителя директора по инвестициям в компании «Мейтав гемэль у-пенсия», большинство общих пенсионных программ завершили октябрь с отрицательной доходностью на уровне -0,4%, а чистые акционерные треки просели в среднем на 1,1%.
На этом мрачном фоне инвестиционный трек S&P 500 остался единственным направлением, сумевшим закрыть октябрь в зеленой зоне. Даже несмотря на коррекцию и падение котировок на биржах США в последнюю пятницу месяца, валютная переоценка и устойчивость крупнейших американских корпораций уберегли израильских вкладчиков от убытков.
Итоги с начала года: лидеры и отстающие
Несмотря на осеннюю волатильность, общие показатели доходности израильских фондов с начала 2026 года остаются весьма высокими. По данным Globes, за первые три квартала года чистый акционерный трек лидирует с доходностью 11,6%, опережая консервативный общий трек, который принес инвесторам 6,8%.
Инвестиции в S&P 500 с начала года обеспечили доходность в размере 7,8%. Этому способствовал уверенный рост ключевых индексов: с января по сентябрь индекс Тель-Авив 35 вырос на 15,8%, Тель-Авив 125 прибавил 11,2%, в то время как в США индекс Nasdaq взлетел на 15,6%, а S&P 500 укрепился на 11,8%.
Тем не менее, результаты сентября и октября наглядно демонстрируют системный сдвиг: в периоды обострения локальных рисков израильский рынок акций (в частности, индекс Тель-Авив 90, просевший в сентябре на 2,7%) теряет привлекательность, уступая место долларовым инструментам. Для долгосрочных вкладчиков это означает, что выбор инвестиционного трека сегодня напрямую определяет сохранность их пенсионного капитала в условиях нестабильного шекеля.