Демонтаж разделения Bezeq и yes перекроит израильский рынок связи и принесет миллиардные льготы
Министерства связи и финансов Израиля готовят отмену исторического структурного разделения Bezeq и yes, что принесет телеком-гиганту 1,2 млрд шекелей налоговой экономии и изменит баланс сил на рынке пакетных услуг.
Государство демонтирует 20-летнюю систему структурного разделения Bezeq и yes, признавая, что развитие оптоволоконных сетей в Израиле создало достаточный уровень конкуренции.
Слияние позволит Bezeq списать накопленные убытки yes на сумму 5,3 млрд шекелей, обеспечив холдингу налоговую экономию в размере 1,2 млрд шекелей за 10 лет.
Потребители получат новые комплексные пакеты услуг (ТВ + интернет) напрямую от Bezeq, однако регуляторам придется жестко контролировать тарифы, чтобы не допустить монопольного давления.
Конец эпохи разделения: почему государство меняет правила игры
Телекоммуникационный сектор Израиля стоит на пороге крупнейшей регуляторной перестройки за последние четверть века. Как сообщает авторитетное экономическое издание TheMarker, министерства связи и финансов Израиля практически согласовали принципиальную позицию по отмене режима структурного разделения для телекоммуникационного гиганта Bezeq. Это решение, которое обсуждается на уровне генерального директора Минсвязи Элада Макдаси, открывает прямую дорогу к полному слиянию инфраструктурной компании Bezeq с ее дочерней спутниковой и контент-платформой yes.
Режим структурного разделения был наложен на Bezeq еще в начале 2000-х годов. В то время компания обладала абсолютной монополией на проводную телефонную связь и интернет-инфраструктуру. Чтобы не дать гиганту задушить зарождающуюся конкуренцию и продвигать свои дочерние структуры (yes, Pelephone, Bezeq International) за счет монопольных сверхприбылей, регулятор обязал Bezeq вести деятельность этих компаний полностью независимо — с раздельными бюджетами, советами директоров и маркетингом.
Однако к октябрю 2026 года ситуация кардинально изменилась. По данным TheMarker, доля Bezeq на розничном рынке интернет-провайдеров сократилась до 35%. Развертывание альтернативных оптоволоконных сетей (таких как IBC/Unlimited и Partner) создало реальную инфраструктурную конкуренцию. В правительстве пришли к выводу, что Bezeq выполнила свои обязательства по открытию рынка, а значит, искусственное сдерживание холдинга потеряло экономический смысл.
Налоговый маневр на миллиарды шекелей
Согласно анализу профильного портала ice, для группы Bezeq, возглавляемой председателем совета директоров Томером Равадом и генеральным директором Ниром Давидом, слияние имеет колоссальное финансовое значение. Главный экономический стимул сделки лежит в плоскости налогообложения.
На балансе телевизионной компании yes накопились гигантские убытки прошлых лет, составляющие около 5,3 миллиарда шекелей. В условиях структурного разделения Bezeq не могла зачесть эти потери против собственной прибыли. Полное слияние позволит оптимизировать налогооблагаемую базу объединенной компании:
- Ежегодная прибавка к чистой прибыли: около 120 миллионов шекелей.
- Суммарный налоговый эффект: около 1,2 миллиарда шекелей экономии в течение ближайшего десятилетия.
Параллельно с этим yes уже запустила программу операционной эффективности, которая предусматривает сокращение около 14% штата в ближайшие годы, что еще сильнее увеличит маржинальность объединенного бизнеса.
Что получит потребитель: пакетные войны и оптоволокно
Для рядовых израильских потребителей отмена разделения означает появление нового мощного игрока на рынке комплексных услуг. До сих пор Bezeq была ограничена в возможности продавать единые пакеты (так называемые Triple и Quadplay, включающие интернет, телевидение и мобильную связь) со скидкой, уступая в этом сегменте конкурентам в лице Hot, Cellcom и Partner.
После слияния Bezeq сможет напрямую предлагать клиентам бесшовные конвергентные решения. По оценкам экспертов, это ускорит перевод около 400 тысяч абонентов, все еще использующих устаревшую и дорогую в обслуживании медную инфраструктуру Bezeq, на современное высокоскоростное оптоволокно.
Риски монополизации и эхо «Дела 4000»
Несмотря на очевидные плюсы для Bezeq, на рынке сохраняется серьезный скептицизм. История попыток отмены разделения Bezeq тянется уже много лет и тесно связана с громким коррупционным «Делом 4000», в рамках которого утверждалось, что регуляторные послабления продвигались в обход мнения профессиональных эшелонов министерства. В 2020 году Минсвязи уже отклоняло аналогичный запрос, посчитав конкуренцию на рынке слишком хрупкой.
Сегодня, как отмечает ice, конкуренты Bezeq разделились во мнениях. Часть игроков готова к открытой борьбе в сегменте оптоволокна, тогда как другие требуют от регулятора жестких условий. Главное опасение — Bezeq может использовать свою доминирующую инфраструктурную мощь для выдавливания конкурентов из розничного сегмента.
Чтобы минимизировать эти риски, министерства связи и финансов планируют обусловить слияние жесткими рамками. Bezeq обяжут сохранить строгое операционное разделение между своим оптовым инфраструктурным подразделением (которое сдает кабели в аренду другим провайдерам) и розничным бизнесом. Само фактическое слияние, по оценкам регуляторов, произойдет не ранее 2027 года, так как процедура потребует проведения масштабных публичных слушаний и детального согласования условий.