Дефицит капитала и бунт сотрудников ставят израильскую авиакомпанию Arkia на грань банкротства

Поляризация израильского авиарынка: пока лидеры богатеют, Arkia борется за выживание

Ситуация в израильской гражданской авиации в конце 2026 года демонстрирует беспрецедентный разрыв между ключевыми игроками. В то время как флагманский перевозчик El Al фиксирует рекордную квартальную прибыль в размере 132 миллионов долларов, умело пользуясь уходом иностранных конкурентов из аэропорта Бен-Гурион, третья по величине авиакомпания страны — Arkia — оказалась на грани финансового коллапса. Как сообщает издание Bizportal, системные проблемы Arkia, обострившиеся из-за удорожания авиационного топлива и нестабильной геополитической обстановки, вылились в открытое корпоративное противостояние между мажоритарными владельцами и трудовым коллективом.

С начала 2026 года убытки Arkia оцениваются в диапазоне от 30 до 40 миллионов долларов. Будучи частной компанией, перевозчик не публикует открытую финансовую отчетность, однако масштаб бедствия стал очевиден после того, как контролирующие акционеры — семья Накаш (владеющая 80% акций через холдинг Knafaim) — потребовали экстренного вливания капитала для предотвращения дефолта.

Ультиматум семьи Накаш: плати или теряй долю

Главный узел конфликта завязался вокруг структуры акционерного капитала. Около 20% акций Arkia принадлежит самим сотрудникам через трастовую компанию «Тут». По информации издания Calcalist, юридические представители холдинга Knafaim направили сотрудникам официальное предупреждение: для спасения компании необходима срочная докапитализация. Более того, получение экстренного государственного гранта напрямую увязано министерством финансов с обязательным условием «matching» — владельцы должны влить в капитал компании эквивалентную сумму из собственных средств.

Семья Накаш выразила готовность предоставить финансирование, но исключительно на условиях пропорционального участия всех акционеров. Если сотрудники (через компанию «Тут») откажутся вносить свою долю средств, их пакет акций будет принудительно размыт. Рабочий комитет категорически отвергает этот ультиматум. Работники напоминают, что в ходе предыдущих раундов спасения компании их доля уже сократилась с первоначальных 30% до нынешних 20-21%, и они не намерены соглашаться на дальнейшее снижение своего влияния.

Стратегический тупик: подготовка к продаже или реальное оздоровление?

Представители профсоюза, чье мнение приводит Bizportal, подозревают, что истинная цель ультиматума владельцев — не оздоровление бизнеса, а подготовка Arkia к продаже. На рынке давно циркулируют слухи о поиске покупателя; не так давно сорвалась сделка с группой инвесторов во главе с Эליотом Земелем, которая оценивала авиакомпанию в 140 миллионов шекелей.

Логика сотрудников проста: потенциальный покупатель заплатит за компанию гораздо больше, если внутри нее не будет сильного и независимого рабочего комитета, обладающего блокирующим пакетом акций или правом вето на ключевые решения. Именно поэтому профсоюз требует заморозить любые шаги по размытию долей, прекратить привлечение внешних консультантов в обход рабочего комитета и допустить представителей сотрудников к прямым переговорам с потенциальными покупателями.

Масла в огонь подлило возвращение Аבי חורמרו (Ави Хурмаро), доверенного лица семьи Накаш, на пост наблюдателя в совете директоров после урегулирования затяжного личного конфликта с совладельцами. Сотрудники восприняли это назначение как сигнал к ужесточению позиции руководства, хотя и подчеркивают, что по-прежнему доверяют действующему генеральному директору Озу Берловичу.

Операционные риски на пороге сезона 2027 года

Экономические проблемы Arkia усугубляются неудачным таймингом операционной экспансии. Желая конкурировать с лидерами, компания арендовала широкофюзеляжный Airbus A330 и открыла дальнемагистральные рейсы, включая прямые полеты в Токио. Однако в условиях кризиса заполняемость этих кресел оказалась ниже прогнозной, а фиксированные расходы на обслуживание флота резко возросли. Дополнительным ударом стал весенний скачок цен на авиакеросин, вызванный обострением ситуации в Ормузском проливе.

Конфликт разворачивается всего через полгода после подписания долгосрочного коллективного соглашения с пилотами (действующего до 2028 года) и на фоне старта продаж билетов на 2027 год по 40 направлениям. Если стороны не найдут компромисс, объявление официального трудового спора и последующая забастовка пилотов и технического персонала могут полностью парализовать полетную сетку, лишив Arkia последних шансов на рыночную стабилизацию.