Четыре года двузначного роста: почему погоня за доходностью S&P 500 угрожает израильским инвесторам
Историческое ралли американского рынка, подогреваемое технологиями искусственного интеллекта, манит розничных вкладчиков. Аналитики предупреждают об опасности импульсивных решений и важности хладнокровного планирования.
Американский рынок акций демонстрирует редкое четырехлетнее ралли, подпитываемое бумом технологий искусственного интеллекта, что напоминает эпоху доткомов конца 1990-х.
Покупка инвестиционных продуктов на пике их популярности (эффект погони за 50% доходности) часто приводит к потерям из-за неизбежного возврата показателей к историческому среднему.
Для молодых инвесторов оптимальной остается стратегия регулярных автоматических отчислений в широкие индексы (S&P 500) через специализированные инвестиционные дома с низкими комиссиями.
Исторический ралли-марафон: ИИ против доткомов
Американский рынок акций демонстрирует феноменальные результаты. Как сообщает экономический обозреватель The New York Times на страницах издания TheMarker, индекс S&P 500 уверенно движется к редчайшему историческому достижению — двузначной годовой доходности четвертый год подряд. С 1928 года подобная серия восхождения наблюдалась всего трижды, причем последний раз это произошло в конце 1990-х годов.
Параллели с концом прошлого века очевидны: тогда безумное ралли подпитывалось верой в безграничный потенциал интернета, сегодня главным драйвером выступает искусственный интеллект (AI). Однако история учит, что за бурным ростом неизбежно следует охлаждение. Главная дилемма современного инвестора — как не выйти из игры слишком рано, упустив прибыль, но при этом защитить свой капитал от возможного падения.
Феномен «прошлой доходности» и ловушка психологии
На фоне бьющих рекорды индексов розничные инвесторы часто совершают классическую ментальную ошибку. В эфире подкаста «Не только для миллионеров» на портале Maariv финансовые эксперты Даниэль Шебекс и Ярон Дайги обсудили парадокс, из-за которого большинство вкладчиков зарабатывают меньше среднерыночных показателей.
Когда обычный человек приходит к финансовому консультанту, его взгляд падает на фонды, показавшие условные «50% доходности» за последние годы. Это естественная психологическая реакция, но именно она ведет к финансовым потерям.
В экономике действует фундаментальный закон — возврат к среднему (reversion to the mean). Это статистическая закономерность, согласно которой активы или фонды, показавшие экстремальные результаты (как сверхвысокие, так и сверхнизкие) в краткосрочном периоде, в долгосрочной перспективе возвращаются к своим историческим средним показателям. Покупая фонд на пике его успеха, инвестор запрыгивает в уходящий поезд как раз в тот момент, когда доходность начинает снижаться.
Дополнительные риски несут в себе и так называемые «умные» автоматические модели распределения активов по возрасту. Снижая долю акций в портфеле по мере старения инвестора, такие системы часто лишают его возможности компенсировать инфляцию в периоды затяжного роста рынка.
Поколение «установил и забыл»: опыт молодых инвесторов
С другой стороны, новое поколение израильских инвесторов демонстрирует готовность к высоким рискам и прагматичный подход. В рамках проекта «Новые инвесторы» газеты Globes своей историей поделился 27-летний Григорий (Грег) Гельфенбойм, предприниматель из Беэр-Шевы.
Его путь начался с раннего знакомства с теорией финансов. Еще подростком он узнал про сложный процент — метод начисления процентов не только на первоначальную сумму вложений, но и на уже накопленные за предыдущие периоды проценты (эффект «процентов на проценты»). Понимание этого механизма позволило ему начать инвестировать сразу после демобилизации из армии.
Пройдя через увлечение локальным рынком недвижимости и спекулятивными сделками, Григорий пришел к стратегии пассивного инвестирования в индекс S&P 500 по принципу «установил и забыл».
«Больше риска в молодом возрасте — это логично, ведь на горизонте в несколько десятилетий рыночные колебания сглаживаются», — объясняет свой подход молодой инвестор.
Он сознательно отказывается от ежедневного отслеживания новостей и хайпа вокруг отдельных акций (таких как Tesla или GameStop), предпочитая фокусироваться на развитии собственного бизнеса и регулярном инвестировании свободных средств через инвестиционный дом, где комиссии ниже банковских.
Как защитить портфель в эпоху неопределенности?
Синтез рыночных данных и поведенческой психологии указывает на то, что успешная долгосрочная стратегия строится на трех столпах:
- Игнорирование шума: Постоянные разговоры о «пузырях» на рынке недвижимости или в сфере высоких технологий не должны приводить к паническим распродажам.
- Отказ от погони за лидерами прошлого: Выбор фонда только на основании его прошлогодних рекордов — прямой путь к покупке переоцененного актива.
- Разумное хеджирование: Вместо полной распродажи портфеля при первых признаках коррекции аналитики рекомендуют использовать защитные инструменты (опционы, диверсификацию в облигации или золото), сохраняя при этом основную долю в широких рыночных индексах.
Рынок капитала в 2026 году предоставляет отличные возможности для роста, но только тем, кто умеет разделять сиюминутные эмоции и холодный математический расчет.